Venerdì KeyBanc ha ridotto l'obiettivo di prezzo di Cloudflare Inc. (NYSE:NET) a 94 dollari dai precedenti 132 dollari, mantenendo il rating Overweight sul titolo. La correzione fa seguito agli utili del primo trimestre 2024 di Cloudflare, che hanno superato le aspettative dell'1,4% sulla linea superiore, un risultato in parte attribuito al giorno in più nell'anno bisestile. La guidance di Cloudflare per il prossimo trimestre è stata descritta come cauta, riflettendo una maggiore consapevolezza delle preoccupazioni macroeconomiche che si sono intensificate dal trimestre precedente.
La performance dell'azienda ha incluso risultati degni di nota, come un numero record di aggiunte di grandi clienti, una robusta crescita delle partnership di canale sostenuta da nuove assunzioni significative e un aumento dei ricavi dai grandi clienti. Inoltre, Cloudflare ha registrato un'espansione delle vendite SASE e una stabilizzazione del suo Dollar-Based Net Retention Rate (DBNRR), insieme a margini lordi migliori del previsto senza problemi di prezzo. Tuttavia, il management ha fornito risposte limitate a questi indicatori positivi quando è stato interrogato, suggerendo potenziali pressioni a breve termine sul prezzo del titolo a causa della sua posizione di uno dei titoli software più costosi del mercato.
Nonostante i venti contrari a breve termine e l'abbassamento dell'obiettivo di prezzo, KeyBanc ribadisce la propria fiducia in Cloudflare, citando il forte posizionamento dell'azienda per capitalizzare le tendenze secolari. L'attenzione dell'azienda per l'accesso alla rete, la sicurezza e la crescente domanda di soluzioni di edge/serverless computing sono considerati fattori chiave per la valutazione sostenuta di Cloudflare. Il nuovo obiettivo di prezzo di 94 dollari si basa su un multiplo di 20 volte del valore d'impresa di Cloudflare per l'anno solare 2024 rispetto alle vendite, adeguato a 0,7 volte il tasso di crescita dei ricavi del valore d'impresa, rispetto al multiplo di 0,6 volte per il settore software nel suo complesso e di 0,4 volte per le aziende con una crescita superiore al 20%.
KeyBanc sottolinea l'ampia offerta di prodotti di Cloudflare, che offre ampie opportunità di vendita ai clienti esistenti, e il suo potenziale dirompente nei mercati totali indirizzabili (TAM) delle reti e della sicurezza nel lungo periodo. Questi fattori contribuiscono a mantenere il rating Overweight sulle azioni di Cloudflare.
Approfondimenti di InvestingPro
I dati di InvestingPro evidenziano il sostanziale potenziale di crescita e di mercato di Cloudflare Inc. (NYSE:NET), nonostante la sua attuale mancanza di redditività. Con una capitalizzazione di mercato di 25,44 miliardi di dollari e una crescita significativa dei ricavi del 31,51% negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2024, Cloudflare sta dimostrando la sua capacità di espandersi rapidamente. Il margine di profitto lordo della società si attesta su un impressionante 76,78%, indicando una forte efficienza operativa. Tuttavia, il rapporto P/E è attualmente negativo (-138,19) e riflette le aspettative degli investitori sulla redditività futura piuttosto che sugli utili attuali.
Due suggerimenti di InvestingPro spiccano in particolare per Cloudflare: Gli analisti prevedono che l'azienda sarà redditizia quest'anno e ha un margine di profitto lordo impressionante. Questi dati suggeriscono che, sebbene Cloudflare abbia incontrato difficoltà nel raggiungere la redditività negli ultimi dodici mesi, il suo modello di business e la sua posizione di mercato potrebbero portare a un cambiamento positivo della sua performance finanziaria. In particolare, le attività liquide dell'azienda superano gli obblighi a breve termine, garantendo stabilità finanziaria e il potenziale per investire in opportunità di crescita.
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