Martedì Goldman Sachs ha modificato la propria posizione sul titolo Cytokinetics (NASDAQ:CYTK), spostando il rating da Buy a Neutral e abbassando l'obiettivo di prezzo a 60 dollari dai precedenti 85 dollari.
L'azienda ritiene che, sebbene nei prossimi 12-18 mesi Cytokinetics possa registrare più sviluppi positivi che negativi, questi sono in gran parte anticipati e potrebbero non portare a una sovraperformance significativa rispetto ai suoi concorrenti.
Il declassamento è stato influenzato dall'aspettativa che Cytokinetics completi la domanda di autorizzazione all'immissione in commercio (MAA) per il suo farmaco per le malattie cardiache, aficamten, entro il terzo e quarto trimestre del 2024.
L'accettazione di queste richieste è prevista senza la necessità di una riunione del Comitato consultivo e un ciclo di revisione regolare potrebbe portare all'approvazione e al lancio negli Stati Uniti entro la fine del 2025.
Goldman Sachs ha inoltre sottolineato le discussioni in corso sulla portata di una potenziale strategia di valutazione e mitigazione dei rischi (REMS) per l'aficamten, che potrebbe avere un impatto sulla performance del titolo nel breve termine. Il programma REMS per l'aficamten viene paragonato a quello del Camzyos di Bristol Myers Squibb, il che potrebbe portare il titolo di Cytokinetics a un range-bound.
Per quanto riguarda la pipeline dell'azienda, la società prevede che Cytokinetics svilupperà ulteriormente aficamten attraverso ulteriori studi (MAPLE, ACACIA, CEDAR) e altri candidati, tra cui CK-586.
Tuttavia, la società osserva che l'investimento e le potenziali royalties derivanti da omecamtiv mercarbil (OM) sono giustificati solo se i prossimi studi di Fase 3 daranno risultati eccezionalmente positivi, a causa del sottogruppo di pazienti più ristretto previsto.
Infine, Goldman Sachs ha evidenziato i potenziali rischi competitivi derivanti dai dati di prossima pubblicazione per il programma EDG-7500 di Edgewise Therapeutics (EWTX) nel terzo trimestre del 2024, che potrebbero accentuare la concorrenza nel mercato della cardiomiopatia ipertrofica (HCM).
Tra le altre notizie recenti, Cytokinetics, Incorporated ha avviato uno studio clinico di Fase 1 per aficamten, un farmaco in fase di studio per il trattamento della cardiomiopatia ipertrofica. L'azienda ha riportato risultati positivi da uno studio clinico cardine di Fase 3 e prevede di presentare una domanda di autorizzazione per un nuovo farmaco alla FDA nel terzo trimestre del 2024.
Piper Sandler ha mantenuto il rating Overweight (sovrappesare) sulla società, a seguito di un incontro con gli investitori ben frequentato che ha fornito chiarimenti sulle strategie dell'azienda.
Per quanto riguarda le notizie finanziarie, Cytokinetics ha avviato una collaborazione strategica di finanziamento con Royalty Pharma, che prevede un investimento di 575 milioni di dollari e un'offerta successiva di 500 milioni di dollari. Si prevede che questa collaborazione sosterrà i numerosi e imminenti depositi normativi e lanci commerciali di Cytokinetics.
Inoltre, la posizione di cassa proforma dell'azienda è stimata in circa 1,4 miliardi di dollari, sostenuta dalle collaborazioni di finanziamento strategico e dai round di finanziamento azionario. Questi sono i recenti sviluppi di Cytokinetics.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Goldman Sachs rivede le sue prospettive su Cytokinetics, le metriche attuali e gli approfondimenti degli analisti di InvestingPro potrebbero fornire un ulteriore contesto agli investitori. Con una capitalizzazione di mercato di circa 6,61 miliardi di dollari, Cytokinetics viene scambiata a un multiplo prezzo/valore di 60,89, che suggerisce una valutazione superiore rispetto al suo valore contabile negli ultimi dodici mesi fino al secondo trimestre del 2024. Nonostante la valutazione elevata, gli analisti hanno rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo, indicando potenziali preoccupazioni sulla redditività dell'azienda.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che mentre Cytokinetics ha registrato rendimenti elevati nell'ultimo anno, con un aumento del 71,54% del prezzo delle azioni, gli analisti non prevedono che la società sarà redditizia quest'anno. Ciò è in linea con le aspettative dell'azienda di un ciclo di revisione regolare per aficamten, che potrebbe portare a un lancio negli Stati Uniti entro la fine del 2025. Inoltre, le attività liquide di Cytokinetics superano gli obblighi a breve termine, il che potrebbe garantire una certa stabilità finanziaria durante il processo di approvazione del farmaco. Tuttavia, l'azienda opera con un livello di indebitamento moderato e soffre di margini di profitto lordi deboli.
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