Giovedì il titolo EQT Corp. (NYSE:EQT) ha subito un cambiamento di rating: Piper Sandler ha modificato la sua posizione da Overweight a Neutral, accompagnata da una diminuzione dell'obiettivo di prezzo a 32,00 dollari dai precedenti 43,00 dollari. La mossa riflette un cambiamento nell'ipotesi di prezzo del gas naturale a lungo termine, ora fissato a 3,25 dollari, da 4,00 dollari.
EQT ha recentemente registrato un forte secondo trimestre del 2024, superando le aspettative grazie all'aumento dei volumi e dei prezzi. Tuttavia, la guidance della società per la seconda metà del 2024 prevede spese in conto capitale per circa 1,3 miliardi di dollari, circa 115 milioni di dollari in più rispetto alle aspettative del consenso. Questa discrepanza è attribuita ai costi non completamente contabilizzati relativi alla chiusura anticipata di un accordo con ETRN.
Per la seconda metà del 2024, EQT prevede volumi di produzione pari a 1,075 trilioni di piedi cubi equivalenti (Tcfe), tenendo conto delle riduzioni pianificate di 90 miliardi di piedi cubi equivalenti (bcfe), che è circa il 4% in meno rispetto alle stime del consenso.
In vista dell'anno fiscale 2025, la società prevede spese in conto capitale comprese tra 2,3 e 2,6 miliardi di dollari, con valori di consenso leggermente inferiori al punto medio. Si prevede che questi investimenti produrranno un flusso di cassa libero (FCF) nello stesso intervallo, ipotizzando un prezzo del gas naturale di 3,50 dollari.
EQT rimane positiva sui benefici dell'integrazione di ETRN, in particolare in termini di sinergie e progetti di compressione che dovrebbero migliorare le prestazioni della produzione di base. Si prevede che la leva del debito della società diminuisca da 3,0 volte alla fine del 2024 a 2,2 volte alla fine del 2025, prima della vendita di attività non strategiche.
EQT prevede che le vendite di attività porteranno da 3 a 5 miliardi di dollari, con l'obiettivo di ridurre il debito a circa 8 miliardi di dollari entro la fine del 2025, rispetto ai 14 miliardi di dollari del terzo trimestre del 2024.
Nell'anno fiscale 2025, EQT dovrebbe generare circa 1,7 miliardi di dollari di free cash flow, pari a un rendimento del 7,1% del free cash flow sul valore d'impresa (FCF/EV) a un prezzo del gas naturale di 3 dollari per milione di unità termiche britanniche (MMBtu). Al prezzo attuale, questa cifra potrebbe salire a 2,1 miliardi di dollari, con un rendimento FCF/EV dell'8,4%.
Questa performance è considerata solida nell'ambito della copertura di Piper Sandler sui titoli del gas, con l'eccezione di un concorrente, che si attesta su un rendimento FCF/EV del 10,0% al prezzo di strip.
Tra le altre notizie recenti, EQT Corp è stata al centro di diversi sviluppi importanti. Wells Fargo ha aggiornato il titolo di EQT Corp da Equal Weight a Overweight in seguito al successo della fusione con ETRN e alla forte performance trimestrale della società. La fusione e il miglioramento dei dati finanziari hanno portato a una revisione al rialzo del valore patrimoniale netto (NAV) e a un aumento dell'obiettivo di prezzo.
In risposta al calo dei prezzi del gas naturale, EQT Corp, insieme ad altri importanti produttori di gas naturale statunitensi, ha pianificato riduzioni strategiche di circa 90 miliardi di piedi cubi equivalenti questo autunno. Questa decisione dipende dalle condizioni di mercato e mira a far fronte al calo dei prezzi di quasi il 40% registrato negli ultimi mesi.
Piper Sandler ha mantenuto il rating Overweight (sovrappesare) su EQT Corp, nonostante la correzione dell'obiettivo di prezzo. La decisione segue i risultati del secondo trimestre 2024 della società e le sue indicazioni per l'intero anno 2024. EQT Corp ha previsto spese in conto capitale per circa 1,3 miliardi di dollari per la seconda metà del 2024, principalmente a causa della chiusura anticipata dell'acquisizione di ETRN.
Durante la conferenza telefonica sui risultati del secondo trimestre 2024, EQT Corp ha riferito di importanti sviluppi strategici e risultati finanziari, tra cui il completamento dell'acquisizione di Equitrans Midstream e del Mountain Valley Pipeline. La società sta perseguendo attivamente la vendita di una quota di minoranza delle attività regolamentate di Equitrans e la commercializzazione delle sue attività non operative nella Pennsylvania nordorientale, con l'obiettivo di ridurre il debito a lungo termine.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce della recente performance di mercato di EQT Corp. e dell'adeguamento del rating da parte di Piper Sandler, gli approfondimenti di InvestingPro forniscono un ulteriore contesto per gli investitori. In particolare, gli analisti hanno rivisto al rialzo gli utili di EQT, segnalando una potenziale fiducia nelle prospettive finanziarie della società. Ciò è in linea con le prospettive positive dell'azienda sull'integrazione di ETRN e sulla generazione di free cash flow prevista. Inoltre, il titolo EQT è stato identificato come un titolo con una bassa volatilità dei prezzi, che potrebbe interessare gli investitori in cerca di stabilità nel loro portafoglio.
Dal punto di vista dei dati finanziari, la capitalizzazione di mercato di EQT si attesta a 18,7 miliardi di dollari, con un rapporto P/E di 18,99. Sebbene le entrate della società abbiano registrato un calo significativo negli ultimi dodici mesi, a partire dal secondo trimestre 2024, pari a -49,94%, vale la pena notare che EQT è stata redditizia negli ultimi dodici mesi e gli analisti prevedono che rimarrà redditizia anche quest'anno. Il dividend yield della società è attualmente del 2,0%, a dimostrazione del suo impegno a restituire valore agli azionisti.
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