Giovedì Ambit Capital ha iniziato la copertura su Hero MotoCorp Ltd. (HMCL:IN) con un rating sell (vendere), fissando un target di prezzo di INR 5.900. (HMCL:IN) con un rating sell, fissando un obiettivo di prezzo di INR 5.900. Secondo la società, Hero MotoCorp, che ha una presenza significativa nei mercati rurali, potrebbe beneficiare della ripresa del settore. L'azienda detiene una posizione dominante con una quota di mercato del 78% nel segmento delle moto da 100cc, che rappresenta oltre l'80% dei suoi volumi.
Nonostante il potenziale di crescita derivante da una maggiore penetrazione delle due ruote nelle aree rurali, Ambit Capital sottolinea che Hero MotoCorp rischia di subire una continua erosione della quota di mercato delle due ruote nazionali. Negli ultimi dieci anni, l'azienda ha registrato un calo di circa 11 punti percentuali in questo settore. L'azienda attribuisce questo rischio allo spostamento del mercato dai modelli principali da 100 cc di Hero MotoCorp e alla mancanza di successo duraturo dei nuovi prodotti nei segmenti più deboli, che rappresentano circa il 51% del mercato.
Ambit Capital ha anche evidenziato che l'imminente moto a metano di Bajaj Auto rappresenta una potenziale minaccia per il dominio di Hero MotoCorp nella categoria delle moto da 100 cc. La nuova concorrenza potrebbe mettere in discussione la posizione dominante della Hero MotoCorp in questo segmento.
Le previsioni della società per Hero MotoCorp includono un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del volume stimato all'8% e un CAGR degli utili del 12,2% per gli anni fiscali dal 2024 al 2027. Il rating "sell" (vendere) si basa su una valutazione del flusso di cassa scontato (DCF), che implica un rapporto prezzo/utili (PE) di circa 23,1 volte gli utili core previsti dalla società per l'anno fiscale 2026.
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