Martedì Morgan Stanley ha modificato la propria posizione sul titolo Maravai LifeScience Holdings Inc. (NASDAQ:MRVI), declassandolo da Overweight a Equalweight e abbassando l'obiettivo di prezzo a 10,00 dollari dai precedenti 11,00 dollari. La decisione dell'istituto finanziario fa seguito all'esame dei risultati del secondo trimestre della società e dei commenti del management.
Le previsioni riviste dalla società per i ricavi del terzo trimestre 2024 e dell'intero anno 2024 di Maravai LifeSciences sono rimaste invariate, rispettivamente a 68 e 276 milioni di dollari. Tuttavia, sono stati apportati degli aggiustamenti alle stime dell'EBITDA rettificato, ora fissato a 17 milioni di dollari per il terzo trimestre e a 59 milioni di dollari per l'anno, in calo rispetto alle precedenti proiezioni di 19 milioni di dollari e 66 milioni di dollari.
Il nuovo obiettivo di prezzo di Morgan Stanley si basa su un'analisi dei flussi di cassa scontati utilizzando ipotesi di scenario di base. Queste includono un tasso di sconto del costo medio ponderato del capitale (WACC) derivato dal Capital Asset Pricing Model (CAPM) dell'8,4% e un tasso di crescita terminale del 3,0%.
L'obiettivo di prezzo di 10 dollari suggerisce una valutazione di circa 34 volte l'EV/EBITDA stimato per il 2025 della società, che rappresenta un leggero sconto rispetto alla media del gruppo di pari livello Disruptive Life Science, che tratta a circa 41 volte.
La motivazione della valutazione scontata è attribuita alla minore crescita prevista della top-line di Maravai LifeSciences rispetto ai suoi concorrenti, con un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 4,5% dal 2023 al 2026 rispetto al 7,0% delle società comparabili.
Inoltre, la società riconosce un profilo di margine EBITDA simile a quello di Maravai, ma sottolinea la performance discontinua dell'azienda negli ultimi anni, talvolta dovuta a fattori al di fuori del controllo del management.
La significativa esposizione dell'azienda a nuove modalità di farmaci, come CRISPR e mRNA, i cui bilanci sono particolarmente sensibili nell'attuale difficile contesto economico, è stata inoltre sottolineata come un fattore di decisione.
In altre notizie recenti, Maravai LifeSciences ha riportato una performance stabile nel secondo trimestre del 2024, con un fatturato di 73 milioni di dollari e un EBITDA rettificato di 17 milioni di dollari. Il segmento della produzione di acidi nucleici ha contribuito in modo determinante, generando 58 milioni di dollari, mentre il segmento dei test di sicurezza biologica ha aggiunto 15 milioni di dollari.
Maravai ha inoltre annunciato la creazione di un nuovo centro di ricerca sull'mRNA presso la Johns Hopkins University e il lancio di diversi nuovi prodotti.
L'azienda ha fornito prospettive positive per l'intero anno 2024, prevedendo un margine EBITDA rettificato tra il 20% e il 22%. Tuttavia, l'azienda prevede una perdita EPS rettificata di 0,02-0,08 dollari per azione per il 2024. Il bilancio di Maravai rimane solido e l'azienda prevede una crescita dei ricavi grazie ai nuovi prodotti. Questi sono i recenti sviluppi di Maravai LifeSciences.
Approfondimenti di InvestingPro
Una recente analisi di InvestingPro ha portato alla luce diverse metriche chiave e approfondimenti per Maravai LifeSciences Holdings Inc. (NASDAQ:MRVI) che gli investitori potrebbero trovare utili nel contesto del downgrade e della revisione dell'obiettivo di prezzo di Morgan Stanley. La capitalizzazione di mercato dell'azienda è attualmente di circa 2,19 miliardi di dollari, a testimonianza della sua posizione sul mercato. Nonostante gli analisti non prevedano una redditività per quest'anno, le attività liquide di Maravai superano gli obblighi a breve termine, il che indica un certo grado di flessibilità finanziaria.
Inoltre, Maravai LifeSciences ha operato con un livello di indebitamento moderato, che potrebbe essere un fattore di valutazione. Tuttavia, vale la pena ricordare che la società non è stata redditizia negli ultimi dodici mesi, con un rapporto P/E negativo di -8,6, e che nello stesso periodo ha registrato un calo significativo dei ricavi di quasi il 48,78%. A ciò si contrappone un forte rialzo dei prezzi del 69,26% negli ultimi sei mesi, che potrebbe segnalare l'ottimismo o la volatilità degli investitori.
I consigli di InvestingPro per Maravai LifeSciences suggeriscono cautela a causa delle revisioni al ribasso degli utili da parte degli analisti e della mancanza di redditività prevista nel breve termine. Tuttavia, la capacità dell'azienda di coprire gli obblighi a breve termine e un livello di indebitamento moderato possono offrire una certa stabilità. Per un'analisi più completa, che include ulteriori suggerimenti di InvestingPro, gli investitori possono esplorare gli approfondimenti disponibili sulla pagina dedicata a Maravai LifeSciences di InvestingPro all'indirizzo https://www.investing.com/pro/MRVI.
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