Martedì, TD Cowen ha mantenuto il rating Buy su Marriott International (NASDAQ: MAR) ma ha ridotto il target di prezzo del titolo da €295,00 a €283,00. L'aggiustamento riflette la risposta dell'analista alla performance del terzo trimestre di Marriott e alle aspettative per il futuro.
Il Revenue per Available Room (RevPAR) dell'azienda nel terzo trimestre è aumentato del 3%, raggiungendo il limite inferiore delle loro previsioni, in un contesto di performance più debole negli Stati Uniti e in Cina.
Le previsioni per il quarto trimestre anticipano un aumento del RevPAR del 2-3%, incluso un impatto di 100 punti base dovuto alle elezioni. La società ha anche leggermente diminuito la sua stima dell'EBITDA per il 2024 dell'1% a causa di maggiori spese generali e amministrative (G&A) e minori commissioni.
Nonostante questi aggiustamenti, le prospettive dell'analista per il 2025 rimangono ottimistiche, con un aumento previsto del numero di unità di circa il 4-5% basato su una forte pipeline, rispetto a una crescita rettificata del 3,6% per il 2024.
Oltre alla futura crescita delle unità, il management ha annunciato un significativo piano di riduzione dei costi, mirando a tagliare €80-90 milioni di spese G&A. Si prevede che questa misura di riduzione dei costi contribuirà positivamente ai risultati finanziari dell'azienda. La proiezione dell'EBITDA della società per il 2025 è stata leggermente aumentata a €5,41 miliardi, mentre la stima degli utili per azione (EPS) è stata marginalmente abbassata a €10,48.
Il nuovo target di prezzo di €283,00 si basa su un multiplo di 27 volte la stima degli utili per azione della società per il 2025. Questa valutazione riflette la continua fiducia dell'analista nel potenziale di crescita a lungo termine di Marriott nonostante le sfide a breve termine e gli aggiustamenti alle proiezioni finanziarie dell'azienda.
In altre notizie recenti, i risultati del terzo trimestre di Marriott International hanno mostrato un aumento di quasi il 6% su base annua delle camere nette e un aumento del 3% del ricavo globale per camera disponibile. L'azienda ha anche lanciato un nuovo marchio di fascia media, City Express by Marriott, e ha riportato un record di 219 milioni di membri nel suo programma di fidelizzazione. Nonostante le sfide nella Grande Cina e la domanda di leisure stabile, Marriott ha implementato iniziative di riduzione dei costi e prevede oneri di ristrutturazione nel quarto trimestre. Questi sono gli sviluppi recenti nel panorama finanziario dell'azienda.
BMO Capital Markets, Mizuho Securities, Baird e Goldman Sachs hanno tutti alzato i loro target di prezzo per Marriott, citando vari fattori come i piani di riduzione dei costi, la crescita algoritmica delle commissioni e i miglioramenti previsti nella crescita organica netta delle unità. Goldman Sachs ha anche evidenziato una nuova iniziativa di riduzione dei costi che dovrebbe generare risparmi per €80-€90 milioni nel prossimo anno.
Nonostante l'EBITDA e l'EPS del terzo trimestre di Marriott siano stati inferiori alle aspettative, l'ambiente del RevPAR è considerato relativamente stabile. Le previsioni dell'azienda per il quarto trimestre sono state descritte come deboli, con vari fattori che contribuiscono a questa prospettiva moderata. Tuttavia, si prevede che queste sfide saranno bilanciate dalle iniziative di riduzione dei costi dell'azienda mirate al 2025.
Approfondimenti InvestingPro
Per integrare l'analisi di TD Cowen, i dati recenti di InvestingPro offrono una prospettiva aggiuntiva sulla posizione finanziaria di Marriott International. La capitalizzazione di mercato dell'azienda si attesta a €72,19 miliardi, riflettendo la sua significativa presenza nell'industria dell'ospitalità. Il rapporto P/E di Marriott di 27,21 si allinea strettamente con il multiplo utilizzato da TD Cowen per il calcolo del loro target di prezzo, suggerendo un approccio di valutazione coerente tra diversi analisti.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano gli impressionanti margini di profitto lordo di Marriott, supportati dai dati che mostrano un margine di profitto lordo dell'81,95% per gli ultimi dodici mesi fino al Q3 2024. Questa robusta metrica di redditività sottolinea l'efficienza operativa dell'azienda, anche mentre naviga sfide in mercati chiave come gli Stati Uniti e la Cina.
Un altro suggerimento rilevante di InvestingPro nota che Marriott ha riacquistato aggressivamente azioni proprie. Questa strategia, combinata con il piano di riduzione dei costi annunciato, dimostra l'impegno del management nel migliorare il valore per gli azionisti e le performance finanziarie.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 11 suggerimenti aggiuntivi per Marriott International, fornendo una comprensione più profonda della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.
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