Lunedì un analista di Investec ha ribadito una posizione positiva su CEAT Ltd. (CEAT:IN), mantenendo il rating Buy (acquistare) con un target di prezzo INR2.900,00. (CEAT:IN), mantenendo il rating Buy con un obiettivo di prezzo di INR2.900,00. L'analista ha sottolineato la forte posizione dell'azienda nel segmento delle due ruote (2W), dove detiene una quota di mercato del 33% circa, e le sue ambizioni di diventare leader nel segmento dei veicoli passeggeri (PV). Attualmente al terzo posto con una quota di mercato del 16% nella categoria dei veicoli fotovoltaici, CEAT sta anche stringendo legami significativi con i produttori di veicoli elettrici (EV), vantando una quota di mercato del 20-25% in varie categorie.
Il management di CEAT ha espresso ottimismo sulla crescita interna, in particolare nei segmenti di sostituzione per veicoli passeggeri e camion e autobus (T&B). Mentre la domanda di apparecchiature originali (OE) da 2W rimane robusta, l'azienda prevede una domanda ridotta di PV/T&B nell'anno fiscale 2025 (FY25E). Inoltre, CEAT sta pianificando di espandere la propria quota di esportazioni dall'attuale 19% a circa il 25% nei prossimi anni. Questa strategia prevede l'aumento della presenza nel segmento dei pneumatici off-highway (OHT) e l'ingresso nei mercati dei pneumatici PV e radiali per camion e autobus (TBR) negli Stati Uniti.
L'azienda intende gestire le spese in conto capitale in modo prudente, concentrandosi su spese minime per migliorare la capacità piuttosto che perseguire l'espansione della capacità greenfield nel breve termine. Questo approccio mira a mantenere sotto controllo le spese di capitale complessive. Nonostante le pressioni sui margini previste a breve termine a causa dell'aumento dei costi delle materie prime e della normativa sulla responsabilità estesa del produttore (EPR), il management prevede che un mix di prodotti favorevole e gli aumenti dei prezzi mitigheranno parzialmente questi effetti.
L'analisi di Investec suggerisce che l'attuale valutazione di CEAT, pari a 12,5 volte l'utile per azione stimato per l'anno fiscale 2026 (FY26E EPS), si confronta favorevolmente con la sua media quinquennale di circa 16 volte. Le prospettive dell'azienda riflettono la fiducia nelle iniziative strategiche e nel posizionamento di mercato di CEAT.
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