Lunedì Investec ha ribadito il rating Buy su State Bank of India (SBIN:IN), mantenendo il target di prezzo di INR850,00. L'approvazione arriva dopo un'analisi dettagliata della relazione annuale della banca per l'anno fiscale 24, che ha evidenziato diversi sviluppi positivi. Il rapporto ha rilevato una significativa espansione della piattaforma digitale YONO di SBI e un aumento del coinvolgimento digitale dei clienti. Inoltre, si è registrato un miglioramento delle sofferenze lorde (Gross Non-Performing Assets, GNPA) in vari segmenti, ad eccezione dei prestiti personali (Personal Loans, PL).
La relazione annuale ha anche identificato alcune sfide che la banca deve affrontare, come la crescente base del Fondo per lo sviluppo delle infrastrutture rurali (RIDF), che potrebbe potenzialmente influire sulla redditività a causa delle difficoltà della banca nel generare prestiti al settore prioritario (PSL) in modo organico. Inoltre, si è registrato un aumento del deficit pensionistico e un rallentamento dello slancio dei recuperi.
Investec ha evidenziato che il rapporto credito/deposito (CD) interno di State Bank of India è pari al 68%, il che suggerisce che la banca ha ampio spazio per una crescita del credito nell'ordine del 13-15% su base annua. Questo livello di crescita dovrebbe essere raggiungibile senza la necessità di ulteriori depositi, il che dovrebbe contribuire a mantenere i margini di interesse netti (NIM) ai livelli attuali. Sulla base di queste osservazioni, Investec ha modificato solo marginalmente le sue stime sulla banca.
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