Lunedì Jefferies ha avviato la copertura su Norfolk Southern Corporation (NYSE: NYSE:NSC) con un rating Buy e un obiettivo di prezzo fissato a 300,00 dollari. L'azienda ha sottolineato il potenziale di espansione dei margini e di crescita degli utili della società ferroviaria rispetto ai suoi concorrenti.
Norfolk Southern, riconosciuta come la terza ferrovia di classe 1 per fatturato, è attualmente la più piccola per capitalizzazione di mercato. Il profilo dei margini della società è inferiore di oltre 500 punti base rispetto a quello del suo concorrente più vicino, CSX. Questa differenza è in parte dovuta all'aumento dei costi operativi di Norfolk Southern in seguito al deragliamento della Palestina Orientale nel febbraio 2023 e a un mix di attività che comprende una quota maggiore di attività intermodali a basso margine.
Jefferies prevede che la maggior parte delle ferrovie di classe 1 abbia raggiunto livelli sostenibili prossimi al picco nei rapporti operativi e vede un potenziale limitato per ulteriori miglioramenti strutturali dei margini. Al contrario, Norfolk Southern dovrebbe registrare un'espansione dei margini superiore a quella dei concorrenti, riducendo potenzialmente il divario del rapporto operativo (OR) con CSX da oltre 500 punti base a 300 punti base entro il 2025.
L'ottimismo dell'azienda si basa sui piani strategici di Norfolk Southern per migliorare il mix di attività, concentrandosi sui volumi di merci a più alto margine e riducendo i costi incrementali aggiunti alla rete. Si prevede che questa progressione si estenderà oltre il 2025, portando a una crescita degli utili superiore alla media nei prossimi cinque anni grazie al miglioramento del profilo dei margini della società.
Con il titolo Norfolk Southern scambiato a meno di 20 volte gli utili per azione previsti per il 2025, Jefferies ritiene che le azioni siano attualmente sottovalutate, non riflettendo appieno l'opportunità di crescita degli utili a lungo termine che si prospetta per l'operatore ferroviario.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Jefferies prevede una prospettiva positiva per Norfolk Southern Corporation (NYSE: NSC), i dati attuali in tempo reale di InvestingPro supportano la valutazione della società sul potenziale di crescita degli utili. Con una capitalizzazione di mercato di 56,48 miliardi di dollari e un rapporto prezzo/utili (P/E) di 20,89 basato sugli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2023, NSC sembra essere scambiata a un multiplo di utili più elevato rispetto ad alcuni dei suoi concorrenti. Questa metrica sottolinea l'opinione di Jefferies secondo cui il titolo potrebbe essere sottovalutato.
I suggerimenti di InvestingPro rivelano che Norfolk Southern ha un solido track record di remunerazione degli azionisti, avendo aumentato il dividendo per 7 anni consecutivi e mantenuto il pagamento dei dividendi per 43 anni consecutivi. Inoltre, gli analisti prevedono che la società continuerà a essere redditizia quest'anno, una previsione supportata dalla redditività di NSC negli ultimi dodici mesi. Il significativo rialzo dei prezzi della società negli ultimi sei mesi, con un rendimento totale del 32,25%, indica ulteriormente la fiducia degli investitori nella traiettoria di crescita di Norfolk Southern.
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