Lunedì, il titolo Bluescope Steel Ltd. (BSL:AU) (OTC: BLSFF) è stato declassato da Jefferies da "Hold" a "Underperform". (BSL:AU) (OTC: BLSFF) è stata declassata da Jefferies da "Hold" (mantenere) a "Underperform" (sottoperformare), con un adeguamento dell'obiettivo di prezzo a 17,80 AUD da 21,63 AUD.
Il declassamento è stato motivato dalle preoccupazioni per l'indebolimento dei mercati edilizi in Australia e Nuova Zelanda, che dovrebbero portare a un cambiamento sfavorevole del mix di prodotti. Questo spostamento è aggravato dalla debolezza degli spread marked-to-market in Nord America e in Asia.
L'azienda ha osservato che, mentre la previsione di un utile prima degli interessi e delle imposte (EBIT) di 400-450 milioni di dollari per la prima metà del 2025 sembra realizzabile, esiste un rischio di circa il 30% di declassamento dell'EBIT di consenso per l'intero anno 2025.
L'attuale prezzo di negoziazione di Bluescope Steel è vicino al suo multiplo di medio periodo tra valore d'impresa ed EBIT (EV/EBIT), basato sulle stesse stime di consenso per l'anno 2025, il che, secondo Jefferies, rende il titolo vulnerabile.
L'analista di Jefferies ha sottolineato che la volatilità degli spread è riconosciuta, ma le attuali condizioni di mercato potrebbero avere un impatto negativo sugli utili dell'azienda. Le indicazioni fornite da Bluescope per la prima metà dell'anno fiscale 2025 riflettono la possibilità di una riduzione significativa degli utili rispetto al consenso del mercato per l'intero anno.
Il prezzo delle azioni di Bluescope Steel è ora tenuto sotto stretta osservazione dagli investitori in quanto si sta avvicinando al multiplo EV/EBIT di metà ciclo a lungo termine, che è una metrica di valutazione utilizzata per valutare il prezzo di un'azione rispetto ai suoi utili prima degli interessi e delle imposte. Con l'obiettivo di prezzo rivisto da Jefferies, c'è un implicito ribasso del prezzo attuale dell'azione basato su queste metriche.
Il rapporto si conclude con una nota di cautela sulla vulnerabilità del prezzo delle azioni di Bluescope Steel, data l'attuale dinamica del mercato e il potenziale calo degli utili rispetto alle aspettative del consenso.
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