Martedì, JPMorgan ha ribadito il suo rating neutrale sulle azioni di Emerson (NYSE:EMR), mantenendo un obiettivo di prezzo di $135,00. L'analista ha osservato che i risultati di Emerson hanno superato le aspettative, con le vendite del business hardware che hanno guidato la sovraperformance dei margini e un robusto flusso di cassa libero.
Gli ordini hanno corrisposto alle previsioni al 2%, e mentre il portafoglio ordini è diminuito a $7,16 miliardi dai $7,4 miliardi del secondo trimestre, il funnel di vendita è aumentato a $11,2 miliardi, in crescita rispetto agli $11 miliardi precedenti. Le acquisizioni nel terzo trimestre sono ammontate a $400 milioni, rispetto ai $350 milioni del trimestre precedente.
Le previsioni dell'azienda sono state più ottimistiche del previsto, con una crescita organica del 3-5% che supera la previsione del 2% dell'analista. Questo miglioramento è attribuito a prospettive più favorevoli del mercato finale nei settori di processo/ibridi, nonché a una ripresa prevista nei mercati discreti durante la seconda metà dell'anno, che hanno mostrato segni di stabilizzazione. Inoltre, i ricavi del test e misurazione (T&M) hanno registrato un modesto aumento.
La leva del margine di Emerson è nella metà degli anni '40, con l'analista che si aspetta oltre il 50% grazie alle sinergie T&M. Nonostante si fronteggino circa $0,13 di venti contrari, questi sono ampiamente controbilanciati da $0,10 derivanti da riacquisti e circa $0,08 di venti favorevoli da utili per azione (EPS) di AspenTech (AZPN) più elevati del previsto.
Mentre si prevede che il primo trimestre inizi più lentamente con una crescita del 2-3%, le previsioni di Emerson sugli utili per azione (EPS) sono superiori alle aspettative del mercato, sebbene il flusso di cassa libero sia leggermente inferiore alle proiezioni.
L'integrazione di AspenTech dovrebbe essere neutrale in termini di utili, considerando le sinergie, il che è più favorevole rispetto all'aspettativa iniziale dell'analista. Rimangono domande riguardo ai tempi della cessione del segmento S&P dell'azienda, che contribuisce per circa $0,48 all'EPS. La strategia finanziaria dell'azienda mira a concludere l'anno con una leva pro forma inferiore a 2x per tutte le transazioni.
In conclusione, nonostante un ambiente economico difficile, la forte performance di Emerson e la valutazione relativamente bassa hanno contribuito a una reazione positiva del mercato. Il principale punto di interesse per il futuro è la base della fiducia di Emerson in un'accelerazione della crescita nella seconda metà dell'anno, in particolare considerando i segnali contrastanti riguardanti i budget di capitale e le tendenze degli ordini.
In altre notizie recenti, Emerson Electric ha proposto un'acquisizione da $15,1 miliardi delle rimanenti azioni di Aspen Technology, una mossa allineata con la sua maggiore attenzione all'automazione industriale. L'azienda, che detiene già una partecipazione del 55% in AspenTech, dovrà spendere circa $6,53 miliardi per finalizzare l'acquisizione. Questa proposta è soggetta all'approvazione di un comitato speciale nominato da AspenTech.
Nel frattempo, Emerson ha anche annunciato piani per riacquistare circa $2,0 miliardi delle proprie azioni ordinarie nell'anno fiscale 2025, con un'aspettativa di completamento della metà di questo importo entro il primo trimestre. L'utile per azione dell'azienda per l'anno fiscale 2025 è previsto in un range tra $5,85 e $6,05.
Gli analisti di Citi hanno mantenuto un rating Buy su Emerson, mentre Stephens ha declassato le azioni dell'azienda da Overweight a Equal Weight a causa dei potenziali impatti dell'acquisizione di Aspen Technology.
Morgan Stanley, tuttavia, ha ribadito il suo rating Underweight su Emerson, esprimendo preoccupazioni per potenziali revisioni dovute alla crescita organica prevista. KeyBanc ha mantenuto il suo rating Overweight con un obiettivo di prezzo di $125. Questi rating riflettono i recenti sviluppi nella strategia aziendale e nella performance finanziaria di Emerson.
Approfondimenti InvestingPro
La recente performance di Emerson, come evidenziato nell'articolo, si allinea con diversi parametri chiave e approfondimenti di InvestingPro. L'impressionante margine lordo dell'azienda del 51,62% per gli ultimi dodici mesi fino al Q3 2024 sottolinea la sua solida posizione finanziaria e l'efficienza operativa. Questo robusto margine supporta l'osservazione dell'analista sulla sovraperformance dei margini di Emerson guidata dalle vendite del business hardware.
Inoltre, la crescita dei ricavi di Emerson del 13,34% nello stesso periodo rafforza le previsioni positive dell'azienda e le prospettive ottimistiche dell'analista sulla crescita organica. Questa traiettoria di crescita è particolarmente degna di nota dato l'ambiente economico difficile menzionato nell'articolo.
I suggerimenti di InvestingPro rivelano che Emerson ha aumentato il suo dividendo per 53 anni consecutivi, dimostrando un impegno a lungo termine per il valore degli azionisti. Questa crescita costante dei dividendi, unita alla redditività dell'azienda negli ultimi dodici mesi, si allinea con la discussione dell'articolo sulla forte performance finanziaria e la generazione di flussi di cassa di Emerson.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 6 suggerimenti aggiuntivi che potrebbero fornire ulteriori approfondimenti sulla posizione di mercato di Emerson e sulle sue prospettive future.
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