Martedì JPMorgan ha ribadito il rating Overweight (sovrappesare) e un obiettivo di prezzo di 2,40 sterline per le azioni di Barclays (NYSE:BCS), a seguito di un incontro con il direttore finanziario della banca, Anna Cross.
La società rimane ottimista sulle prospettive di Barclays, sottolineando l'aderenza della banca al suo piano strategico, nonostante la significativa sovraperformance del titolo rispetto alle sue controparti europee dall'inizio dell'anno.
La performance del primo trimestre della banca è stata in linea con le aspettative e il management ha ribadito tutti gli obiettivi indicati nell'aggiornamento agli investitori. Secondo quanto riferito, Barclays si concentra su un'esecuzione disciplinata, puntando alla coerenza e alla responsabilità.
In particolare, non ci sono stati commenti specifici riguardo al secondo trimestre del trading o dell'investment banking, ma le prospettive per il reddito netto da interessi (NII) del Regno Unito rimangono positive. La banca ha indicato che la concorrenza sui depositi si è attenuata dopo la stagione degliISA e che la copertura sui depositi bancari corporate del Regno Unito è stata reinvestita dopo la pausa dello scorso anno.
La gestione dei costi è un'altra area in cui Barclays sta mostrando progressi, con 0,2 miliardi di sterline dell'obiettivo di risparmio di 1 miliardo di sterline già raggiunto nel primo trimestre.
L'azienda ha sottolineato che gli aumenti salariali legati all'inflazione che inizieranno ad aprile e le azioni strutturali sui costi, che dovrebbero essere significative e concentrate nella prima metà dell'anno, sono incluse nell'obiettivo del 63% di cost-income ratio (CIR) per il 2024.
La performance del credito continua a essere solida, con una svalutazione nel primo trimestre che si colloca nella parte bassa dell'intervallo. Il management ha confermato che l'accumulo di riserve per le US Cards dovrebbe essere completato nella prima metà dell'anno, con l'aspettativa di un secondo semestre inferiore.
Per quanto riguarda il capitale, il Common Tier 1 (CT1) di Barclays è al 13,5% e la banca prevede di distribuire circa 3 miliardi di sterline di capitale nel 2024, in linea con l'anno precedente.
Questo include un previsto aumento delle attività ponderate per il rischio (RWA) relative alle carte statunitensi nel terzo trimestre, che dovrebbe essere bilanciato da mitigazioni e cessioni, come la transazione Blackstone e la vendita delle carte tedesche.
JPMorgan ritiene che Barclays offra il maggior potenziale di rialzo nell'arco di 24 mesi, con il ritorno del capitale come fattore chiave insieme alla strategia di crescita del Regno Unito.
Mentre alcuni investitori potrebbero attendere ulteriori risultati dalle strategie di rilancio di Corporate and Investment Bank (CIB) e US Cards, la società prevede che i rendimenti del capitale continueranno a sostenere il titolo man mano che verranno effettuate le cessioni.
Le prospettive a lungo termine per le azioni Barclays sono considerate positive, con un potenziale di crescita da un prezzo al valore patrimoniale netto tangibile (P/TNAV) di 0,5x, anche se il management dovesse raggiungere solo parzialmente i suoi obiettivi.
Approfondimenti di InvestingPro
Barclays (NYSE:BCS) ha dimostrato una solida performance finanziaria con prospettive promettenti, come dimostrano le sue ultime metriche. La capitalizzazione di mercato rettificata della banca, pari a 40,4 miliardi di dollari, sottolinea la sua significativa presenza nel settore finanziario. Gli investitori troveranno particolarmente interessante il rapporto P/E di 6,94 per gli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024, che indica un titolo potenzialmente sottovalutato rispetto alla media del settore. Inoltre, il rapporto prezzo/valore contabile della banca, pari a 0,45, indica che le azioni sono scambiate a meno della metà del loro valore contabile, il che potrebbe essere un indicatore di una potenziale opportunità di investimento.
L'impegno di Barclays nella gestione dei costi e nella distribuzione del capitale è supportato dall'impressionante margine di reddito operativo del 30,81% negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2024. Inoltre, il dividend yield della banca, pari al 4,82% al 135° giorno del 2024, è degno di nota per gli investitori alla ricerca di reddito, insieme a una crescita dei dividendi dell'8,87% nello stesso periodo. Le recenti metriche di rendimento totale dei prezzi indicano una forte tendenza al rialzo nella performance del titolo, con un rendimento del 48,5% nell'ultimo anno.
I suggerimenti di InvestingPro suggeriscono che l'attuale performance e le iniziative strategiche di Barclays potrebbero rappresentare un valore a lungo termine per gli investitori. Per coloro che desiderano approfondire i dati finanziari di Barclays e scoprire ulteriori opportunità di investimento, InvestingPro offre numerose risorse, tra cui PRONEWS24 per ottenere un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento annuale o biennale Pro e Pro+. Su InvestingPro sono disponibili numerosi altri suggerimenti che possono orientare ulteriormente le decisioni di investimento.
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