Mercoledì JPMorgan ha modificato la propria posizione su Fortive Corporation (NYSE:FTV), declassando il titolo da Overweight a Neutral e riducendo l'obiettivo di prezzo a 90 dollari dai precedenti 95 dollari. La decisione è stata presa in linea con il rapporto Earnings Pregame del primo trimestre 2024 dell'azienda, che ha anche rimosso Fortive dalla Analyst Focus List.
L'analista ha citato diverse ragioni per il downgrade, tra cui il potenziale rischio di ripresa del segmento Professional Instrumentation and Industrial Technologies (PT/Tek) nella seconda metà dell'anno.
Questo rischio potrebbe ostacolare la capacità dell'azienda di aumentare le proprie prospettive finanziarie, dato che le attuali previsioni anticipano già una ripresa. Nonostante il mantenimento di stime sugli utili vicine al consenso per il 2024 e il 2025, l'andamento fiacco degli ordini osservato finora quest'anno potrebbe far sì che le vendite si allineino agli ordini anziché superarli.
Nella prima metà dell'anno Fortive ha registrato vendite inferiori alle aspettative, solo parzialmente compensate da un portafoglio ordini in eccesso quasi esaurito. Il portafoglio ordini era di 100 milioni di dollari alla fine del 2023, un calo significativo rispetto ai 350 milioni di dollari della fine del 2022. L'analista ha espresso il timore che gli ordini non riprendano con la rapidità prevista, con il rischio di un calo delle vendite.
Sebbene vi siano potenziali lati positivi, come il miglioramento dei margini nel settore Advanced Healthcare Solutions (AHS) e la crescita nel settore Industrial Scientific Operations (IOS), che comprende Fluke e Fortive Automotive Logistics (FAL), questi aspetti positivi potrebbero non essere sufficienti a controbilanciare le potenziali carenze nel segmento PT/Tek.
Inoltre, l'analista ha osservato che la recente attività di fusioni e acquisizioni indica che è difficile ottenere un incremento degli utili per azione nel primo anno a causa dei costi di finanziamento, il che suggerisce un aumento limitato degli utili derivanti dalle acquisizioni effettuate entro l'anno.
Rispetto ad altre aziende del settore, l'analista ha sottolineato che le prospettive contrastanti di Fortive, se confrontate con quelle di aziende con una maggiore esposizione ai mercati in crescita o con valutazioni scontate che potrebbero registrare un modesto rialzo, fanno apparire il prezzo attuale del titolo - che viene scambiato all'incirca in linea con il settore - come equo. Di conseguenza, il rating è stato abbassato a Neutral.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce della recente valutazione di Fortive Corporation da parte di JPMorgan, i dati in tempo reale e gli approfondimenti di InvestingPro possono fornire agli investitori un ulteriore contesto. La capitalizzazione di mercato di Fortive è di 28,48 miliardi di dollari, a testimonianza della sua notevole presenza nel settore. L'impressionante margine di profitto lordo dell'azienda, che ha raggiunto il 59,26% negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2023, sottolinea la sua efficienza nella gestione dei costi di produzione rispetto ai suoi colleghi.
I suggerimenti di InvestingPro suggeriscono che, mentre Fortive viene scambiata a un multiplo di guadagno elevato con un rapporto P/E di 33,05, viene anche considerata in possesso di attività liquide che superano i suoi obblighi a breve termine, indicando una forte posizione di bilancio. Inoltre, gli analisti prevedono che la società sarà redditizia quest'anno, il che è in linea con la redditività registrata negli ultimi dodici mesi. Gli investitori dovrebbero notare che Fortive ha registrato un forte rendimento negli ultimi tre mesi, con un rendimento totale a tre mesi del 18,9%, a dimostrazione della recente fiducia del mercato nel titolo.
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