Martedì KeyBanc ha ribadito il rating Overweight su Plymouth Industrial REIT (NYSE:PLYM) con un obiettivo di prezzo stabile a 25,00 dollari. La valutazione della società fa seguito all'aggiornamento dell'attività del primo trimestre 2024 di Plymouth Industrial REIT, che ha mostrato progressi costanti negli sforzi di leasing e sviluppo.
Nel corso del trimestre, la società ha affrontato un ulteriore 10,5% delle scadenze dei contratti di locazione fissate per il 2024 a partire da domenica 19 febbraio e ha registrato un miglioramento di 60 punti base (bps) nella variazione del canone di locazione previsto per gli inizi dello stesso anno, ora previsto al 16,3%.
L'occupazione degli stessi negozi della società ha registrato un leggero calo di 10 punti base rispetto al 31 dicembre, attestandosi al 98,3%, mentre l'occupazione complessiva del portafoglio è diminuita in modo più significativo, di 120 punti base, su base sequenziale, attestandosi al 96,9%, principalmente a causa delle consegne di nuovi sviluppi.
Tuttavia, il Plymouth Industrial REIT ha affittato con successo altri 54.000 metri quadrati al Fisher Park I di Cincinnati. Questa attività di locazione ha portato il tasso di locazione totale all'interno del programma di sviluppo al 93%, lasciando circa 50.000 piedi quadrati ancora da affittare.
Mentre permane l'incertezza sulla scadenza del contratto di locazione il 31 luglio presso la struttura di 769.000 metri quadrati della società a St. Louis, attualmente affittata a FedEx, sembra esserci un moderato interesse da parte di potenziali affittuari per l'utilizzo sia singolo che parziale dello spazio. Nel caso in cui FedEx decidesse di lasciare la sede, c'è già un interesse per l'utilizzo di circa 200.000 piedi quadrati di spazio di espansione nel sito.
KeyBanc ha sottolineato che nel trimestre non sono state annunciate attività di investimento o di bilancio. L'azienda ritiene che l'attuale prezzo delle azioni rifletta l'impatto potenziale della liberazione della struttura da parte di FedEx, in quanto le azioni sono scambiate a un tasso di capitalizzazione implicito del 7,5% e a uno sconto del 57% sul multiplo dei fondi operativi rettificati (AFFO) per il 2024 rispetto al sottosettore dei REIT industriali.
Qualsiasi nuovo contratto di locazione o rinnovo della struttura occupata da FedEx sarebbe visto come uno sviluppo positivo per le azioni di Plymouth Industrial REIT nel breve termine.
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