Martedì Goldman Sachs ha avviato la copertura su FOX Corp. (NASDAQ:FOXA), assegnando un rating Buy e fissando un obiettivo di prezzo di 42,00 dollari per le azioni della società di media. L'analisi della società suggerisce che, nonostante i venti contrari derivanti dal taglio dei cavi e dal calo degli spettatori lineari, FOX Corp. è sottovalutata dal mercato. La valutazione sottolinea la capacità di recupero dell'EBITDA di FOX Corp. per le reti via cavo e la televisione, nonché il valore degli asset strategici e non consolidati che non sono pienamente apprezzati dagli investitori.
La focalizzazione di FOX Corp. sui contenuti sportivi e giornalistici è considerata un punto di forza, in quanto offre una protezione contro la tendenza del settore al taglio dei cavi. La strategia dell'azienda nella gestione dei diritti di trasmissione sportiva dovrebbe sostenere la continua crescita delle commissioni di affiliazione, affrontando al contempo le sfide dell'aumento dei costi associati a tali diritti. Goldman Sachs prevede che FOX Corp. riuscirà a gestire efficacemente la pressione sul margine EBITDA derivante dall'aumento delle spese per i diritti sportivi.
L'azienda prevede inoltre che FOX Corp. riceverà un impulso dalla prossima stagione politica 2024. Si prevede che questo periodo genererà un'ulteriore spesa pubblicitaria politica di 280 milioni di dollari, in aumento rispetto ai 250 milioni di dollari registrati durante le elezioni presidenziali del 2020. Questa prevista impennata della spesa politica è considerata un fattore chiave per il rialzo a breve termine delle stime di consenso per l'anno fiscale 2025.
Inoltre, Goldman Sachs ritiene che il mercato non abbia riconosciuto pienamente il valore delle attività nette non consolidate di FOX Corp. Secondo le stime di Goldman Sachs, queste attività, che comprendono l'opzione per l'acquisizione di una quota del 18,6% di FanDuel, una quota di 4,3 milioni di azioni di FLTR, il lotto di studio di Los Angeles della società e lo scudo fiscale derivante dalla transazione 21CF-DIS, hanno un valore di 5,5 miliardi di dollari. Questa cifra rappresenta il 36% del valore d'impresa standalone implicito basato su un multiplo di 5X per i prossimi dodici mesi più un anno di EBITDA.
In sintesi, l'avvio della copertura su FOX Corp. da parte di Goldman Sachs riflette una visione positiva della valutazione, degli asset strategici e del potenziale di crescita degli utili della società, nonostante le sfide esistenti nel panorama dei media. L'obiettivo di prezzo di 42,00 dollari suggerisce fiducia nella capacità di FOX Corp. di navigare in un mercato in evoluzione e di capitalizzare le opportunità future.
In altre notizie recenti, FOX Corp. continua a navigare nel difficile panorama dei media, mantenendo il rating "hold" (mantenere) da parte di Argus e dimostrando una certa resistenza nei suoi risultati finanziari.
I risultati della società in termini di utili e ricavi sono stati al centro dell'attenzione degli analisti, con Deutsche Bank, Rosenblatt e CFRA che hanno tutti alzato i loro obiettivi di prezzo per il gigante dei media. Il robusto aumento dell'EBITDA di FOX Corp, il controllo delle spese e il leggero aumento dei ricavi delle affiliazioni in entrambi i segmenti TV e via cavo sono stati i fattori chiave per superare le aspettative.
L'azienda è stata riconosciuta anche per i suoi investimenti strategici, in particolare l'opzione call in FanDuel e la partecipazione in Flutter Entertainment, che sono cresciuti significativamente di valore. Nonostante la debolezza del mercato pubblicitario televisivo e la continua frammentazione del tradizionale pacchetto televisivo via cavo, la focalizzazione di FOX Corp sulla programmazione sportiva e giornalistica si è dimostrata un pilastro di stabilità.
Sono stati evidenziati anche i recenti risultati finanziari di FOX Corp, tra cui un utile netto di 666 milioni di dollari e un fatturato totale di 3,45 miliardi di dollari. Le spese operative della società hanno registrato un calo sostanziale di quasi il 25% nel trimestre, contribuendo al suo successo finanziario. Nonostante il calo delle entrate pubblicitarie, FOX Corp è riuscita a superare le previsioni di profitto di Wall Street.
In altri recenti sviluppi, FOX Corp ha annunciato una joint venture per lo streaming sportivo con The Walt Disney Company e Warner Bros Discovery, con l'obiettivo di fornire servizi di streaming per i principali campionati ed eventi sportivi.
Approfondimenti di InvestingPro
Con Goldman Sachs che ha fornito un'analisi favorevole delle prospettive di FOX Corp. Il management di FOX Corp. è stato proattivo nell'accrescere il valore per gli azionisti, come dimostrano l'aggressiva strategia di riacquisto di azioni e l'elevato rendimento per gli azionisti. Inoltre, la società ha dimostrato il proprio impegno nel restituire valore agli azionisti, avendo aumentato il dividendo per tre anni consecutivi.
La salute finanziaria di FOX Corp. è sottolineata dal suo rapporto P/E di 10,07, interessante se associato alla crescita degli utili a breve termine, e da un rapporto PEG di appena 0,21, che suggerisce che il titolo potrebbe essere sottovalutato rispetto al suo potenziale di crescita degli utili. Inoltre, con un rapporto prezzo/valore contabile di 1,47 e un solido margine di reddito operativo del 17,26%, i fondamentali della società appaiono solidi. Questi dati si allineano all'obiettivo di prezzo di Goldman Sachs, indicando che il mercato potrebbe effettivamente sottovalutare la capacità di guadagno e le iniziative strategiche di FOX Corp.
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