Lunedì Axis Capital Limited ha rivisto la propria posizione su Voltas Ltd. (VOLT:IN), declassando il titolo da Buy a Add e fissando un nuovo target di prezzo di INR 1.600. (VOLT:IN), abbassando il rating del titolo da Buy (acquistare) a Add (aggiungere) e fissando un nuovo obiettivo di prezzo di INR 1.600. Questa correzione fa seguito a un notevole aumento del 14% del valore del titolo nel mese precedente.
L'analisi della società prevede che Voltas trarrà vantaggio da un mercato in crescita per i condizionatori d'aria (RAC), con proiezioni di tassi di crescita annui composti (CAGR) del 20% e del 23% rispettivamente per il fatturato e l'EBIT della sua attività Unitary Cooling Products (UCP). Inoltre, Axis Capital prevede un miglioramento della disciplina nelle gare d'appalto per progetti meccanici, elettrici e idraulici (MEP) da parte di Voltas.
Voltas starebbe spostando la propria attenzione su progetti in cui può fungere da appaltatore principale, il che dovrebbe ridurre sostanzialmente il rischio di credito. L'azienda punta inoltre a un'inversione di tendenza nel suo segmento di attività MEP.
Nonostante questi sviluppi positivi, Axis Capital ha corretto la sua raccomandazione a causa del limitato potenziale di rialzo, anche se valuta l'attività UCP a 50 volte gli utili stimati a giugno 2025 e il segmento non UCP a 25 volte la stessa metrica.
Il nuovo obiettivo di prezzo del titolo, pari a 1.600 INR, riflette questa prospettiva mitigata, suggerendo che, pur riconoscendo il potenziale di crescita e i cambiamenti strategici all'interno di Voltas, l'azienda ritiene che la recente impennata dei prezzi abbia catturato gran parte del valore previsto. Il rating Add indica che Axis Capital vede ancora un certo potenziale di rendimento per il titolo, anche se in misura minore rispetto a quanto stimato in precedenza.
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