Mercoledì Canaccord Genuity ha modificato la propria posizione su Premier, Inc. (NASDAQ:PINC), declassando il titolo dell'azienda di miglioramento sanitario da Buy a Hold e riducendo l'obiettivo di prezzo a 21,00 dollari dai precedenti 27,00 dollari.
La revisione fa seguito agli utili del terzo trimestre dell'anno fiscale 2024 di Premier, che hanno superato le aspettative. Tuttavia, la reiterazione della guidance e le prospettive preliminari per l'anno fiscale 2025 hanno sollevato preoccupazioni, in particolare per l'anticipata reimpostazione dei livelli delle quote di commissione.
Il rapporto di Canaccord Genuity indica che circa un terzo dei contratti di Premier è soggetto a repricing e che l'azienda prevede di rinnovare tre quarti del suo portafoglio di attività di group purchasing organization (GPO) entro il quarto trimestre dell'anno fiscale 2024 e per tutto l'anno fiscale 2025.
Nonostante Premier creda nella peculiarità delle sue offerte tecnologiche, l'attuale contesto difficile per i sistemi sanitari potrebbe aumentare il rischio che i prezzi diventino un fattore più significativo nel processo decisionale. Questo potrebbe portare a continue sfide nelle negoziazioni delle quote di partecipazione e a potenziali ulteriori pressioni sulle quote di partecipazione nel tempo.
La revisione strategica di Premier ha portato alla decisione di dismettere le attività di Contigo e S2S, con l'obiettivo di venderle o di mantenere una partecipazione non maggioritaria. Tuttavia, la direzione ha indicato che il completamento di queste transazioni entro la fine dell'anno fiscale, a giugno, potrebbe essere improbabile.
I previsti venti contrari derivanti dal continuo declino della quota di commissioni e l'impatto sulle entrate derivante dall'uscita di Contigo e S2S dovrebbero rendere difficile il confronto con l'anno fiscale 2025, dopo un anno fiscale 2024 già difficile.
Il rapporto di Canaccord Genuity rileva inoltre che, sebbene le azioni di Premier abbiano un valore inferiore a 6x per l'EBITDA rettificato dell'anno solare 2024 e la società sia attivamente impegnata in riacquisti di azioni e dividendi per restituire capitale agli azionisti, manca un catalizzatore che spinga l'espansione del multiplo del titolo rispetto ai livelli attuali.
Inoltre, vi è incertezza sul punto in cui l'EBITDA rettificato si stabilizzerà, con aspettative di calo delle stime. Data la mancanza di chiari fattori di rialzo significativo, la società ha ritenuto prudente adottare un rating "Hold" (mantenere) sul titolo Premier.
Approfondimenti di InvestingPro
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I dati di InvestingPro indicano che Premier ha una capitalizzazione di mercato di 2,33 miliardi di dollari e, sebbene non abbia registrato alcuna crescita dei ricavi negli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre del 2024, ha registrato una crescita dei ricavi trimestrali del 6,32%. Il margine di profitto lordo dell'azienda rimane forte, pari al 66,2%, sottolineando la sua capacità di mantenere la redditività in mezzo alle sfide del mercato. Inoltre, il rendimento da dividendo di Premier è notevole, pari al 4,33%, e riflette l'impegno della società a restituire valore agli azionisti, come dimostra la sua striscia di quattro anni di aumenti dei dividendi, un consiglio di InvestingPro che vale la pena di prendere in considerazione.
Un altro suggerimento di InvestingPro indica che il titolo della società è in territorio di ipervenduto secondo l'indice di forza relativa (RSI), il che potrebbe interessare gli investitori alla ricerca di potenziali punti di ingresso. La valutazione implica un forte rendimento del free cash flow e il titolo è stato scambiato con una bassa volatilità dei prezzi, che potrebbe interessare gli investitori avversi al rischio. Con altri 11 consigli elencati su InvestingPro, gli investitori hanno a disposizione numerosi dati da prendere in considerazione per valutare la performance del titolo Premier e le potenziali opportunità di investimento.
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