Mercoledì, BMO Capital ha mantenuto il rating Market Perform su TC Energy (TRP:CN) (NYSE:TRP), con un obiettivo di prezzo di 55,00 dollari canadesi. La valutazione arriva mentre TC Energy si avvicina a un importante voto degli azionisti previsto per il 4 giugno in merito alla proposta di scorporo delle sue attività infrastrutturali per i liquidi in una nuova entità, South Bow Corp. (SOBO).
L'analisi della società ha preso in considerazione diversi fattori, tra cui le implicazioni di valutazione, la qualità degli asset, la leva finanziaria e le traiettorie di crescita nel contesto dell'imminente spin-off. Il rapporto include una ripartizione dettagliata delle attività che saranno trasferite a South Bow Corp. e di quelle che rimarranno a TC Energy.
L'analista di BMO Capital sostiene che se South Bow Corp. dovesse essere scambiata a un multiplo di 10 volte il suo EBITDA a termine dopo lo scorporo, ciò si allineerebbe con l'analisi della somma delle parti (SOTP) per TC Energy e sosterrebbe l'obiettivo di prezzo di 55,00 dollari. Il rating Market Perform indica che il titolo dovrebbe avere una performance in linea con il mercato più ampio o con il suo settore nel prossimo futuro.
Il voto degli azionisti determinerà l'approvazione dello spin-off, che si prevede avrà un impatto significativo sulla struttura e sulla strategia finanziaria di TC Energy. Il management e gli stakeholder della società attendono probabilmente l'esito del voto per procedere al riallineamento strategico degli asset.
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