Martedì le azioni Geberit AG (GEBN:SW) (OTC: GBERY) hanno ricevuto un aggiornamento del rating da Sell a Hold da parte di CFRA. La società ha inoltre alzato il target di prezzo del titolo del produttore svizzero di prodotti idrotermosanitari da 440,00 a 550,00 franchi svizzeri.
L'aggiustamento si basa su un multiplo del valore d'impresa rispetto agli utili prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e dell'ammortamento (EV/EBITDA) di 20,5 volte, che si allinea alla media quinquennale di Geberit.
L'upgrade fa seguito ai risultati del primo trimestre 2024 di Geberit, che ha registrato un fatturato netto di 837 milioni di franchi svizzeri, in calo del 6,2% rispetto all'anno precedente, ma leggermente superiore alle stime di consenso di 827 milioni di franchi svizzeri. Il calo è stato attribuito a una diminuzione della domanda e dei volumi, oltre che a effetti valutari negativi. Inoltre, l'EBITDA dell'azienda è sceso del 7% a 275 milioni di franchi svizzeri.
Si prevede che il settore delle costruzioni edili in generale subirà una contrazione nel 2024, con un calo significativo dovuto alla diminuzione delle costruzioni edili in Europa. Ciò è dovuto in gran parte a un calo del 15% dei permessi di costruzione in Europa nel 2023, che indica una riduzione delle nuove attività edilizie.
Nonostante queste difficili condizioni di mercato, CFRA prevede una potenziale riduzione dei tassi di interesse nella seconda metà del 2024.
CFRA ha inoltre rilevato il forte potere di determinazione dei prezzi di Geberit e il recente annuncio di un programma di riacquisto di azioni per un valore fino a 300 milioni di franchi svizzeri come fattori che potrebbero contribuire a stabilizzare il prezzo delle azioni della società. Tuttavia, la società prevede che Geberit dovrà affrontare un calo dei ricavi, in particolare nei mercati tedesco e svedese. L'upgrade del rating a Hold riflette una posizione più neutrale sulle prospettive a breve termine del titolo.
Approfondimenti di InvestingPro
Dopo il recente upgrade di Geberit AG da parte di CFRA, vale la pena notare che la società ha una storia di stabilità finanziaria e di rendimenti per gli azionisti. Secondo i dati di InvestingPro, Geberit vanta una capitalizzazione di mercato di 20,06 miliardi di dollari e un rapporto prezzo/utili (P/E) di 29,58, che si adegua a 27,7 per gli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2023.
Nonostante un calo dei ricavi del 9,08% nello stesso periodo, l'azienda vanta un impressionante margine di profitto lordo del 71,25%. Questo robusto margine riflette il forte potere di determinazione dei prezzi di Geberit, che CFRA ha evidenziato come un fattore positivo.
I suggerimenti di InvestingPro rivelano inoltre che Geberit è stata coerente con i suoi rendimenti per gli azionisti, aumentando il dividendo per 13 anni consecutivi e mantenendo i pagamenti dei dividendi per 25 anni consecutivi. Anche la liquidità dell'azienda è degna di nota: le attività liquide superano gli obblighi a breve termine. Inoltre, i flussi di cassa di Geberit sono in grado di coprire sufficientemente i pagamenti degli interessi, il che è un segnale rassicurante per gli investitori, considerando la potenziale flessione del settore edilizio in generale.
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