Mercoledì scorso, Baird ha modificato le prospettive di Builders FirstSource (NYSE:BLDR), fornitore leader di materiali da costruzione, abbassando l'obiettivo di prezzo a 185 dollari dai precedenti 197 dollari. L'azienda ha deciso di mantenere un rating neutrale sul titolo.
La revisione fa seguito alla relazione sugli utili del primo trimestre 2024 della società, che ha evidenziato ricavi in linea o leggermente inferiori alle aspettative. Tuttavia, la guidance della società per il secondo trimestre ha indicato ricavi ed EBITDA inferiori alle attese, pur mantenendo gli intervalli di guidance per l'intero anno stabiliti in precedenza.
Builders FirstSource aveva inizialmente pubblicato la propria guidance per l'intero anno a febbraio, in un periodo in cui si prevedevano tre tagli dei tassi da parte della Federal Reserve nel 2024, con previsioni di mercato che propendevano per un numero ancora maggiore. L'attuale dibattito economico mette in dubbio la possibilità di tagli dei tassi quest'anno. Questa incertezza ha portato Baird a mantenere la sua posizione neutrale, citando un percorso più impegnativo per l'azienda per raggiungere i suoi obiettivi per l'intero anno.
Nonostante le prospettive caute, Baird ha riconosciuto diversi fattori positivi nell'attività di Builders FirstSource. Tra questi, il riacquisto di azioni proprie, il forte free cash flow, l'opportunità digitale sottovalutata e i margini EBITDA a due cifre. Questi punti di forza, tuttavia, si contrappongono alla previsione dell'analista di una performance più debole nella seconda metà del 2024, nonostante i confronti anno su anno possano apparire più favorevoli.
Il nuovo obiettivo di prezzo di 185 dollari si basa su un multiplo costante di 9x EV/2025E EBITDA. Questa valutazione riflette le aspettative corrette di Baird e tiene conto delle pressioni sui margini lordi previste nel segmento delle case plurifamiliari nei prossimi trimestri.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Builders FirstSource (NYSE:BLDR) attraversa un periodo di incertezza economica e di rivalutazione del mercato, i dati in tempo reale di InvestingPro offrono un'istantanea della salute finanziaria della società e del sentiment del mercato. Secondo i dati di InvestingPro, Builders FirstSource ha una capitalizzazione di mercato di 19,86 miliardi di dollari e un rapporto prezzo/utili (P/E) di 13,72, che passa leggermente a 13,55 se si considerano gli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024. Questo rapporto P/E indica che la società viene scambiata a una valutazione relativamente ragionevole rispetto agli utili.
Un importante suggerimento di InvestingPro sottolinea che il management ha riacquistato azioni in modo aggressivo, un segno di fiducia nel valore e nelle prospettive future dell'azienda. Inoltre, sebbene 13 analisti abbiano rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo, è importante riconoscere che Builders FirstSource è un attore di primo piano nel settore dei prodotti per l'edilizia e ha registrato profitti negli ultimi dodici mesi.
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