Martedì le azioni di Model N, Inc. (NYSE: MODN) hanno subito un cambiamento di valutazione: Needham ha infatti declassato la società da Buy a Hold. Il declassamento arriva sulla scia di un annuncio di acquisizione da parte di Vista Equity Partners. La società di private equity intende acquistare Model N per circa 1,25 miliardi di dollari, ovvero circa 30 dollari per azione, una proposta resa pubblica ieri mattina.
Model N ha avviato il processo di acquisizione a gennaio, quando il suo consiglio di amministrazione ha autorizzato un consulente finanziario a coinvolgere potenziali acquirenti. L'attuale offerta di Vista Equity Partners riflette una valutazione di 4,0x valore d'impresa (EV) rispetto alle vendite e 21,2x EV EBITDA sulla base delle stime di Needham per l'anno fiscale 2025.
L'analisi di Needham suggerisce che la probabilità che un altro offerente si faccia avanti è bassa. L'azienda ritiene che la valutazione della transazione sia equa, tenendo conto dei dati finanziari di Model N, che includono una crescita a una cifra media e un margine EBITDA rettificato di dieci punti.
La fase di transizione di Model N, insieme alla valutazione dell'operazione proposta e alle dinamiche di mercato, sono i motivi per cui Needham ha modificato le sue prospettive sul titolo. L'azienda prevede che l'acquisizione si concluderà come previsto a metà del 2024. La chiusura anticipata della transazione guida l'attuale rating di investimento.
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