Venerdì Vipshop Holdings (NYSE:VIPS) ha subito un declassamento del rating del titolo da parte di Nomura/Instinet da "Buy" (acquistare) a "Neutral" (neutrale), accompagnato da una significativa riduzione dell'obiettivo di prezzo a 14,00 dollari dai precedenti 21,00 dollari. La rettifica arriva in seguito all'intensificarsi della concorrenza nel settore dell'e-commerce in Cina, che sta influenzando l'ambiente operativo delle aziende.
Il panorama competitivo ha visto i principali operatori come Pinduoduo, Alibaba e JD.com privilegiare strategie di prezzo aggressive per attirare i consumatori. Queste strategie includono vantaggi come la riduzione delle soglie per la spedizione gratuita e la semplificazione delle procedure di reso. Questo contesto rappresenta una sfida per le piattaforme di e-commerce più piccole, come Vipshop, che potrebbero faticare a bilanciare il mantenimento dei margini con la crescita del fatturato.
La valutazione di Nomura/Instinet indica che la pressione esercitata dai grandi colossi dell'e-commerce che adottano strategie a basso prezzo potrebbe potenzialmente rendere Vipshop una "vittima involontaria". L'azienda osserva che mentre i membri Super VIP di Vipshop, che rappresentano il 16% della base clienti attiva trimestrale, hanno dimostrato una forte fedeltà, il clima generale dell'e-commerce si è deteriorato a causa della forte concorrenza.
Il rapporto suggerisce che le tattiche aggressive di marketing e servizio clienti dei concorrenti più grandi di Vipshop rischiano di viziare gli acquirenti, rendendo difficile per le piattaforme più piccole competere senza sacrificare la redditività. La sfida di Vipshop consisterà nel destreggiarsi in questo difficile contesto di mercato, dovendo far fronte alla duplice pressione di preservare la propria base di clienti e sostenere le prestazioni finanziarie.
Secondo Citi, Vipshop Holdings Limited, il rivenditore online cinese di prodotti scontati, sta affrontando un trimestre difficile. L'azienda ha abbassato il suo obiettivo di prezzo per Vipshop da 20 a 17 dollari, mantenendo il rating Buy. Questa correzione arriva in seguito alle aspettative di un calo dei ricavi del 4,5% su base annua a 26,6 miliardi di RMB per il secondo trimestre, in gran parte a causa dell'aumento della concorrenza durante il principale evento cinese di vendite online di metà anno, il festival dello shopping del 6.18.
Nonostante queste sfide, Vipshop continua a impegnarsi nei confronti dei suoi membri SVIP e prevede di aumentare il valore per gli azionisti attraverso il riacquisto di azioni. L'azienda ha registrato un leggero aumento dei ricavi netti totali per il 1° trimestre 2024, con un significativo incremento dell'utile lordo. I membri attivi Super VIP (SVIP), che rappresentano il 45% della spesa online, sono cresciuti dell'11%.
Tra gli altri sviluppi, Vipshop prevede di riacquistare circa 500 milioni di dollari di azioni entro la fine dell'anno. Per il secondo trimestre del 2024, la società prevede una previsione di ricavi cauta, con ricavi netti totali previsti tra 26,5 e 27,9 miliardi di RMB.
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