Giovedì, Pivotal Research ha aggiornato le sue previsioni su Comcast Corp (NASDAQ:CMCSA), alzando il target di prezzo a $54,00 dal precedente $47,00, mantenendo al contempo un rating Buy sul titolo. La revisione segue i risultati del terzo trimestre di Comcast, che hanno superato le aspettative, in particolare nella crescita degli abbonati ai dati via cavo e nelle metriche di ricavo.
L'azienda ha riportato un aumento netto di 9.000 abbonati ai dati nel terzo trimestre, escludendo l'impatto delle disattivazioni ACP, suggerendo che il declino delle perdite di dati via cavo potrebbe stabilizzarsi. Questo segna il primo miglioramento anno su anno nei risultati netti di nuovi dati dal secondo trimestre del 2021. Inoltre, i ricavi di connettività residenziale di Comcast sono cresciuti del 6%, superando il 4% previsto. L'EBITDA del cavo ha visto un aumento dell'1%, i ricavi dei contenuti sono aumentati del 19% grazie ai forti risultati olimpici, e l'EBITDA dei contenuti è diminuito del 9%, comunque meglio del calo del 15% previsto. Il flusso di cassa libero è stato anche forte, attestandosi a $3,4 miliardi, superando l'aspettativa di $3,1 miliardi.
A rafforzare ulteriormente le prospettive di Comcast è la considerazione di scorporare le sue attività di rete via cavo, una mossa che potrebbe essere vista positivamente a causa delle sfide strutturali e della necessità di consolidamento all'interno del settore. Il potenziale spin-off mira a tagliare i costi e raggiungere una maggiore scala, possibilmente permettendo un approccio diretto al consumatore.
L'analista ha evidenziato il vantaggio competitivo di Comcast, notando la capacità dell'azienda di offrire un pacchetto convergente wireless/wireline a 63 milioni di case, velocità di download ineguagliate, e l'impatto decrescente dell'Accesso Wireless Fisso (FWA) poiché potrebbe essere limitato al 10-15% delle famiglie statunitensi. Questi fattori, combinati con la capacità di aumentare i prezzi, potrebbero elevare significativamente le valutazioni del cavo dai loro livelli attualmente depressi.
Alla luce di questi risultati, Pivotal Research ha aggiornato le sue previsioni, riducendo le perdite attese di abbonati ai dati e aumentando le proiezioni finanziarie per il cavo e i contenuti. Il nuovo target di prezzo si basa su un multiplo conservativo di 7X EBITDA 2025 per la distribuzione e 7,5X per le attività di contenuti, considerando uno sconto del 10% per il conglomerato. La società ribadisce che il multiplo di distribuzione potrebbe essere considerato molto conservativo se i nuovi abbonati netti ai dati diventassero positivi. Al nuovo target di $54, Comcast sarebbe scambiata a 7,7X EBITDA 2025, 13,8X EPS e 13,5X flusso di cassa libero 2025.
In altre notizie recenti, Comcast Corporation (NASDAQ:CMCSA) ha riportato una crescita del 6,5% dei ricavi totali a $32,1 miliardi nei risultati finanziari del terzo trimestre, in gran parte contribuiti dalle Olimpiadi di Parigi. L'azienda ha anche evidenziato una forte performance nei media, guidata dalla crescita degli abbonati al suo servizio di streaming, Peacock. Nonostante un panorama competitivo, Comcast ha delineato iniziative strategiche per l'espansione, inclusi i suoi servizi a banda larga e wireless, e lo sviluppo del parco a tema Epic Universe, previsto per l'apertura il 22 maggio 2025.
L'azienda ha rivelato piani per migliorare il suo posizionamento competitivo nella banda larga, mirando a raggiungere oltre 1,2 milioni di nuove case nel 2023, e partecipare al programma BEAD. Tuttavia, Comcast ha affrontato una perdita netta di 87.000 abbonati alla banda larga, attribuita in parte alla fine del Programma di Connettività Accessibile (ACP). Su una nota più positiva, i ricavi wireless dell'azienda sono cresciuti del 20%, con oltre 1,2 milioni di nuove linee aggiunte, e il suo segmento Contenuti & Esperienze ha assistito a un aumento dei ricavi del 19% a $12,6 miliardi.
Approfondimenti InvestingPro
La forte performance di Comcast, come evidenziato nell'articolo, è ulteriormente supportata dai dati in tempo reale di InvestingPro. Il rapporto P/E dell'azienda di 11,53 suggerisce che potrebbe essere sottovalutata rispetto ai suoi pari nel settore dei media. Questo si allinea con la visione dell'analista secondo cui le valutazioni del cavo potrebbero aumentare significativamente dai loro livelli attuali.
I suggerimenti di InvestingPro rivelano che Comcast ha acquistato aggressivamente azioni proprie e offre un alto rendimento per gli azionisti, che potrebbe essere visto come un segnale positivo per gli investitori. L'azienda ha anche mantenuto i pagamenti dei dividendi per 17 anni consecutivi e ha aumentato il dividendo per 5 anni consecutivi, dimostrando un impegno nel restituire valore agli azionisti. Questa crescita costante dei dividendi, unita all'attuale rendimento del dividendo del 2,94%, potrebbe rendere Comcast un'opzione attraente per gli investitori focalizzati sul reddito.
Vale la pena notare che InvestingPro offre 8 suggerimenti aggiuntivi per Comcast, fornendo approfondimenti ancora più completi per gli investitori che desiderano approfondire le prospettive dell'azienda.
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