Martedì, Needham ha mantenuto un rating Buy sulle azioni di Silicon Labs (NASDAQ:SLAB) riducendo al contempo l'obiettivo di prezzo da €150 a €120. La società ha citato una ripresa del mercato più graduale del previsto, con le previsioni di Silicon Labs per il quarto trimestre che risultano piatte rispetto al trimestre precedente, al di sotto delle aspettative.
L'analisi di Needham evidenzia diversi punti chiave riguardo l'attuale posizione di mercato di Silicon Labs e le sue prospettive future. In primo luogo, l'azienda non è stata in grado di soddisfare le forti ipotesi di crescita a causa di miglioramenti solo modesti negli ordini e della persistente debolezza industriale. In secondo luogo, nonostante queste sfide, Silicon Labs continua ad assicurarsi design win tra vari clienti e mercati.
Needham prevede che alcuni prodotti, tra cui i Monitor Continui del Glucosio (CGM), i Contatori Intelligenti, le Etichette Elettroniche per Scaffali (ESL) e il Wi-Fi 6, guideranno la crescita dell'azienda nel 2025.
Inoltre, la società prevede che il mix di distribuzione per Silicon Labs rimarrà al di sotto dell'80% almeno fino alla prima metà del 2025. Questa aspettativa, combinata con un minor livello di assorbimento dei costi fissi, ha portato a stime ridotte del margine lordo.
Il canale di distribuzione di Silicon Labs rimane relativamente snello, con 53 giorni di inventario, al di sotto dell'obiettivo di oltre 70 giorni. Needham nota che un riassortimento non è considerato nelle previsioni per il quarto trimestre del 2024. Di conseguenza, la società ha adeguato le sue stime, posticipandole di un trimestre.
Il nuovo obiettivo di prezzo di €120 si basa su un multiplo di 30 volte la stima rivista al ribasso dell'utile per azione per l'anno solare 2026 di €4,00, invariato rispetto al multiplo precedentemente applicato.
In altre notizie recenti, Silicon Labs ha riportato solidi risultati finanziari per il secondo trimestre, raggiungendo le previsioni di ricavi nella fascia alta e superando le aspettative sugli utili. L'enfasi dell'azienda sui segmenti Industriale & Commerciale e Casa ha portato a un numero sostanziale di design win, in particolare nel crescente mercato dell'Internet delle Cose (IoT). Ciò è stato dimostrato dai suoi progressi nei mercati della gestione dell'insulina, delle etichette elettroniche per scaffali e dei contatori intelligenti.
Silicon Labs, in collaborazione con Kudelski IoT, ha lanciato un servizio per accelerare la preparazione al mercato dei dispositivi IoT conformi alla certificazione Matter. Il servizio incorpora i Certificati di Attestazione dei Dispositivi Matter di Kudelski IoT nel Servizio di Produzione di Parti Personalizzate di Silicon Labs, mirando a semplificare l'implementazione della sicurezza dalla produzione alla consegna, riducendo così tempi e costi per i produttori.
L'azienda ha offerto una previsione di ricavi per il terzo trimestre tra €160 milioni e €170 milioni con una crescita sequenziale prevista. Nonostante le sfide nel mercato cinese, Silicon Labs non dipende fortemente da questa regione per la crescita. L'azienda rimane cautamente ottimista, concentrandosi sui design win e sulle opportunità di crescita in altre regioni.
L'integrazione delle tecnologie AI e ML nei suoi portafogli di prodotti indica una traiettoria continua verso l'alto nello spazio IoT. Questi sono sviluppi recenti per Silicon Labs.
Approfondimenti InvestingPro
I dati recenti di InvestingPro forniscono ulteriori informazioni sulla situazione finanziaria di Silicon Labs, completando l'analisi di Needham. La capitalizzazione di mercato dell'azienda è di €3,38 miliardi, riflettendo la sua attuale valutazione di mercato. Il fatturato di Silicon Labs per gli ultimi dodici mesi fino al terzo trimestre 2024 è stato di €504,98 milioni, con un significativo calo del fatturato del 47% in questo periodo. Ciò si allinea con le osservazioni di Needham sulle sfide dell'azienda nel soddisfare le aspettative di crescita.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Silicon Labs detiene più liquidità che debiti nel suo bilancio, il che potrebbe fornire flessibilità finanziaria mentre l'azienda naviga nella graduale ripresa del mercato notata da Needham. Inoltre, le attività liquide dell'azienda superano gli obblighi a breve termine, offrendo potenzialmente un cuscinetto contro le attuali difficoltà di mercato.
Tuttavia, è importante notare che gli analisti prevedono un calo delle vendite nell'anno in corso, e non si prevede che l'azienda sia redditizia quest'anno. Questa informazione supporta la decisione di Needham di abbassare l'obiettivo di prezzo mantenendo un rating Buy, in quanto suggerisce un potenziale di crescita futura nonostante le sfide attuali.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre ulteriori suggerimenti e approfondimenti oltre a quelli menzionati qui. In effetti, ci sono 5 ulteriori Suggerimenti InvestingPro disponibili per Silicon Labs, che potrebbero fornire un contesto prezioso per comprendere la posizione di mercato dell'azienda e le sue prospettive future.
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