Lunedì Piper Sandler ha modificato l'outlook sulle azioni di Horizon Bancorp, la holding di Horizon Bank, riducendo l'obiettivo di prezzo a 13 dollari dai precedenti 14 dollari e mantenendo un rating neutrale. La decisione della società fa seguito alla performance del primo trimestre di Horizon Bancorp, che ha presentato un mix di crescita dei ricavi più lenta del previsto e spese operative ben gestite.
L'azienda ha fatto passi avanti nella riallocazione della liquidità in eccesso dopo una ristrutturazione del bilancio alla fine del quarto trimestre, ma la mossa di acquistare prestiti nel primo trimestre piuttosto che preservare la liquidità in eccesso per una potenziale crescita organica dei prestiti all'interno dell'impronta esistente e dei clienti principali è sembrata lasciare gli investitori a bocca asciutta.
L'analista ha osservato che la redditività di Horizon Bancorp potrebbe rimanere al di sotto dei livelli ottimali fino a quando non si avrà una visione più chiara della tempistica dei tagli dei tassi della Federal Reserve, a causa della sensibilità della banca alle passività in bilancio.
Alla luce di questi fattori, Piper Sandler ha rivisto le stime sugli utili per azione (EPS) di Horizon Bancorp per gli anni 2024 e 2025. Le stime sono state ridotte del 3% e del 5%, rispettivamente a 1,35 e 1,65 dollari. L'aggiustamento si basa sulle aspettative di una riduzione dei ricavi da commissioni derivanti dalle attività legate ai mutui e sul rinvio della crescita del reddito netto da interessi (NII).
Il nuovo obiettivo di prezzo di 13 dollari implica ancora una valutazione di 8,0 volte gli utili per azione previsti per il 2025, in linea con un modesto sconto rispetto ai concorrenti, che in media scambiano a 8,7 volte gli utili. Questa valutazione riflette le prospettive di redditività di Horizon Bancorp, leggermente inferiori alla media, con un rendimento delle attività (ROA) previsto dello 0,8% e dello 0,9% rispettivamente per il 2024 e il 2025.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Horizon Bancorp naviga in un panorama finanziario difficile, i dati in tempo reale di InvestingPro forniscono un ulteriore contesto alla posizione attuale della società. Con una capitalizzazione di mercato di 514,39 milioni di dollari e un rapporto P/E di 21,43, le metriche di valutazione di Horizon Bancorp suggeriscono un approccio prudente da parte degli investitori. Il fatturato della società ha registrato un calo del 23,84% negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2024, indicando potenziali venti contrari nella sua performance operativa.
Dal punto di vista degli investimenti, spiccano due consigli di InvestingPro: Horizon Bancorp ha una lunga storia di mantenimento dei dividendi, con dividendi aumentati per 8 anni consecutivi e mantenuti per 38 anni, il che potrebbe interessare gli investitori orientati al reddito. Inoltre, nonostante la recente volatilità dei prezzi, con un calo significativo negli ultimi tre mesi, gli analisti prevedono che la società rimarrà redditizia quest'anno, il che potrebbe fornire una certa rassicurazione in mezzo all'incertezza del mercato.
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