Venerdì Piper Sandler ha modificato l'obiettivo di prezzo delle azioni HF Sinclair (NYSE:DINO), società di raffinazione del petrolio, abbassandolo a 58,00 dollari dai precedenti 65,00 dollari. Nonostante la riduzione, l'azienda ha mantenuto il rating Overweight sul titolo.
La rettifica fa seguito a una rivalutazione delle proiezioni finanziarie della società, con Piper Sandler che ha rilevato un significativo calo previsto degli utili prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e dell'ammortamento (EBITDA).
La società ha ridotto le stime sull'EBITDA del secondo trimestre e dell'intero anno 2024 di HF Sinclair rispettivamente del 25% e del 12%. Questa revisione indica un potenziale ribasso rispetto alle stime di consenso di Wall Street, con un calo previsto del 20% e del 6% per ciascun periodo.
Inoltre, anche gli utili per azione (EPS) dovrebbero scendere al di sotto delle stime di Wall Street, con un ribasso medio previsto del 42% per il secondo trimestre e del 22% per l'intero anno fiscale 2024.
L'obiettivo di prezzo rivisto di Piper Sandler si basa su una valutazione della somma delle parti (SOTP) per gli anni 2024 e 2025. La valutazione presuppone vari multipli di guadagno a termine applicati a diversi segmenti dell'attività di HF Sinclair.
Questi includono un multiplo di 4,50 volte il valore d'impresa per l'EBITDA (EV/EBITDA) per la raffinazione, 7,5 volte per i lubrificanti rack-forward, 4,3 volte per i lubrificanti rack-back e un multiplo aziendale misto di 4,77 volte.
Il settore delle energie rinnovabili delle attività di HF Sinclair è valutato utilizzando un multiplo EV/EBITDA pari a 9 volte, basato sull'EBITDA previsto per il 2024 e il 2025, che rappresenta uno sconto del 25% sull'EBITDA al gallone del DGD (Diamond Green Diesel).
La valutazione tiene conto anche dei costi di capitale non ancora sostenuti. Inoltre, le partecipazioni dell'azienda nella master limited partnership (MLP) sottostante sono valutate ai prezzi di mercato correnti, aggiustati per il debito netto non recourse.
Rispetto ai suoi concorrenti, HF Sinclair è percepita come un maggior rischio di ribasso in vista dei risultati del secondo trimestre. Piper Sandler ha specificamente identificato Valero Energy (VLO) in una posizione relativamente migliore, con un ribasso previsto solo del 20%, mentre altri concorrenti come PBF Energy e Par Pacific Holdings insieme a HF Sinclair dovrebbero affrontare sfide più significative.
In altre notizie recenti, HF Sinclair Corporation ha riportato ottimi risultati nel primo trimestre, evidenziati da un utile netto di 315 milioni di dollari e da un utile netto rettificato di 142 milioni di dollari. L'azienda energetica ha inoltre annunciato una nuova autorizzazione al riacquisto di azioni per 1 miliardo di dollari e ha mantenuto il regolare dividendo trimestrale di 0,50 dollari per azione.
Questi sviluppi fanno seguito alla partenza del vicepresidente, controllore e direttore della contabilità Indira Agarwal, mentre il direttore finanziario Atanas H. Atanasov ha assunto le sue responsabilità fino a quando non sarà trovato un sostituto permanente.
In aggiunta alle recenti notizie, Piper Sandler ha ridotto il suo obiettivo di prezzo per HF Sinclair da 70,00 a 65,00 dollari a causa della riduzione dei differenziali del Western Canadian Select (WCS). Nonostante la rettifica, la società di analisi ha mantenuto il rating Overweight sul titolo della società. La riduzione dei differenziali WCS dovrebbe avere un impatto sui tassi di cattura del secondo trimestre per le raffinerie che lavorano il greggio WCS, comprese quelle gestite da HF Sinclair.
Questi recenti sviluppi forniscono preziose indicazioni sulla salute finanziaria e sulla direzione strategica dell'azienda. Nell'affrontare questi cambiamenti, HF Sinclair continua a concentrarsi sull'efficienza operativa e sul valore per gli azionisti, prevedendo un ambiente di mercato favorevole e forti guadagni e flussi di cassa nell'imminente stagione di guida estiva.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre HF Sinclair (NYSE:DINO) naviga in un contesto economico difficile, i dati e gli approfondimenti in tempo reale di InvestingPro forniscono una comprensione più approfondita della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda. Secondo le ultime metriche, HF Sinclair vanta una capitalizzazione di mercato di 10,09 miliardi di dollari e un rapporto prezzo/utili (P/E) di 6,63, che riflette un mercato che attualmente valuta gli utili dell'azienda in modo piuttosto attraente. Inoltre, il rapporto prezzo/valore contabile della società negli ultimi dodici mesi, fino al primo trimestre del 2024, è pari a 0,99, il che suggerisce che il titolo potrebbe essere ragionevolmente valutato in termini di attività.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che il management di HF Sinclair ha partecipato attivamente al riacquisto di azioni, un segno di fiducia nella valutazione e nel futuro dell'azienda. Inoltre, l'azienda ha un solido track record di pagamenti di dividendi per 37 anni consecutivi, con un notevole dividend yield del 3,81% secondo i dati più recenti. Questo potrebbe interessare gli investitori orientati al reddito, soprattutto nell'attuale mercato in cui i flussi di reddito costanti sono molto apprezzati.
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