Martedì Piper Sandler ha modificato l'outlook delle azioni HF Sinclair Corporation (NYSE: DINO), riducendo l'obiettivo di prezzo della società da $70,00 a $65,00, pur mantenendo un rating Overweight sul titolo.
L'aggiustamento è dovuto alla riduzione dei differenziali del Western Canadian Select (WCS), che dovrebbero avere un impatto sui tassi di cattura del secondo trimestre per le raffinerie che lavorano il greggio WCS.
La riduzione dei differenziali WCS di circa 1,37 dollari, pari al 10%, a 12,21 dollari dall'inizio del secondo trimestre è attribuita all'avvio della nuova capacità dell'oleodotto Trans Mountain Expansion (TMX).
Si prevede che questo sviluppo influenzerà le prestazioni delle raffinerie della West Coast e del Mid-Continent, comprese quelle gestite da HF Sinclair, nel prossimo trimestre.
L'obiettivo di prezzo rivisto di Piper Sandler per HF Sinclair si basa su un approccio di valutazione basato sulla somma delle parti (SOTP), con proiezioni per gli anni 2024 e 2025.
La valutazione applica un multiplo misto tra valore d'impresa e utili prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e dell'ammortamento (EV/EBITDA) di 4,50x per le operazioni di raffinazione, 7,5x per i lubrificanti rack-forward e 4,3x per i lubrificanti rack-back.
Inoltre, il segmento delle rinnovabili è valutato utilizzando un multiplo EV/EBITDA di 9x sull'EBITDA previsto per il 2024/2025, che rappresenta uno sconto del 25% rispetto all'EBITDA in dollari per gallone di Diamond Green Diesel (DGD).
La valutazione tiene conto anche delle spese di capitale non ancora sostenute. Le partecipazioni nella master limited partnership (MLP) sottostante sono valutate ai prezzi di mercato correnti, aggiustati per il debito netto non recourse.
L'analisi di Piper Sandler evidenzia la natura dinamica del settore della raffinazione e i fattori specifici che influenzano le prospettive finanziarie di HF Sinclair. La revisione dell'obiettivo di prezzo riflette le aspettative della società per la sua performance alla luce delle attuali condizioni di mercato e degli sviluppi del settore.
Approfondimenti di InvestingPro
La revisione delle prospettive di Piper Sandler su HF Sinclair Corporation (NYSE: DINO) tiene conto di diversi fattori di mercato, ma per una visione più completa, consideriamo alcune metriche chiave e i suggerimenti di InvestingPro. HF Sinclair vanta un solido track record con una storia di pagamento di dividendi di 37 anni consecutivi, che indica l'impegno a restituire valore agli azionisti. Inoltre, i suggerimenti di InvestingPro evidenziano che il management ha riacquistato attivamente azioni, segnalando la fiducia nel valore dell'azienda. Con un rapporto P/E di 7,17 e un rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi al 1° trimestre 2024 di 6,97, l'azienda è valutata in modo da attrarre gli investitori di valore.
Il fatturato degli ultimi dodici mesi, a partire dal primo trimestre 2024, si attesta a 31,43 miliardi di dollari, anche se in questo periodo ha registrato un calo del 17,97%. Nonostante la debolezza dei margini di profitto lordo, come indicato dal dato del 10,85%, la società opera con un livello di indebitamento moderato e con attività liquide che superano gli obblighi a breve termine, il che potrebbe garantire una certa flessibilità finanziaria. Il rendimento da dividendo, secondo gli ultimi dati, è del 3,56%, completato da una crescita dei dividendi dell'11,11%, che potrebbe essere interessante per gli investitori orientati al reddito.
Per coloro che sono interessati a ulteriori approfondimenti e a ulteriori metriche che potrebbero informare le decisioni di investimento, sono disponibili altri suggerimenti di InvestingPro. È possibile trovare un totale di 9 ulteriori consigli su HF Sinclair Corporation visitando il sito https://www.investing.com/pro/DINO. Per migliorare la vostra esperienza con InvestingPro, utilizzate il codice coupon PRONEWS24 per ottenere un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento annuale o biennale a Pro e Pro+.
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