Giovedì RBC Capital ha mantenuto il rating underperform sulle azioni di Lennar Corporation (NYSE:LEN), con un obiettivo di prezzo stabile a 145,00 dollari. L'outlook della società riflette le preoccupazioni sulle proiezioni relative alla percentuale di margine lordo (GM%) e alla percentuale di spese generali, amministrative e di vendita (SG&A%) dell'azienda, che si prevede avranno un impatto sugli utili futuri.
L'analista ha rilevato una diminuzione degli utili per azione (EPS) previsti per l'anno fiscale 2024 a 13,92 dollari, con un calo del 2%, e per l'anno fiscale 2025 a 14,83 dollari, con un calo del 3%. Questa revisione è attribuita a un GM% inferiore alle attese e a un aumento persistente del SG&A%. Nonostante una previsione di GM% per il terzo trimestre inferiore alle attese, la decisione del management di mantenere invariata la guidance per l'intero anno ha segnalato che i recenti aggiustamenti potrebbero non risolvere sufficientemente i problemi di fondo.
L'aumento implicito di Lennar nel quarto trimestre è considerato improbabile da RBC Capital. L'azienda ha anche sottolineato che il recente elevato SG&A% sembra essere più persistente nel breve termine, il che potrebbe mettere ulteriormente sotto pressione la redditività del costruttore.
In altre notizie recenti, Lennar Corporation ha visto una serie di aggiustamenti del suo target azionario da parte di varie società. BTIG, ad esempio, ha abbassato il suo obiettivo per Lennar a 175 dollari, mentre Barclays ha ridotto il suo obiettivo a 177 dollari ed Evercore ISI a 237 dollari. Tuttavia, tutte le società hanno mantenuto valutazioni positive sul titolo. Questi aggiustamenti seguono la relazione sugli utili del secondo trimestre di Lennar, che ha mostrato un utile per azione di 3,45 dollari, superando le stime sia di BTIG che del consenso.
Sono stati inoltre evidenziati i piani della società di gestire attività per 6-8 miliardi di dollari, superando le aspettative. Nonostante le condizioni miste della domanda, la maggior parte dei mercati chiave di Lennar rimane favorevole. Tuttavia, le previsioni per il Q3 per il 2024 sono state un po' deludenti, con ordini, prezzo medio di vendita e margini che non hanno raggiunto la forza prevista. Tuttavia, gli obiettivi di Lennar per l'intero anno 2024 in termini di volumi e margini rimangono invariati. L'azienda sta inoltre procedendo verso una struttura più leggera, volta ad aumentare il ritorno di capitale per gli azionisti. Ciò include l'espansione del suo giro di terreni tra i 6 e gli 8 miliardi di dollari e la riduzione delle attività multifamiliari in bilancio.
Approfondimenti di InvestingPro
Tra le posizioni caute di RBC Capital su Lennar Corporation, i dati in tempo reale di InvestingPro forniscono una prospettiva più ampia sulla salute finanziaria e sulla posizione di mercato della società. In particolare, Lennar ha una capitalizzazione di mercato di 41,02 miliardi di dollari, che riflette la sua significativa presenza nel settore dei beni durevoli per la casa. Con un rapporto P/E di 10,1 e un rapporto P/E rettificato leggermente più basso per gli ultimi dodici mesi, al secondo trimestre del 2024, pari a 9,87, l'azienda è valutata in modo interessante da alcuni investitori, soprattutto se si considera l'elevato rendimento per gli azionisti e il fatto che ha mantenuto il pagamento dei dividendi per 47 anni consecutivi.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che i flussi di cassa di Lennar sono in grado di coprire sufficientemente i pagamenti degli interessi e che le sue attività liquide superano gli obblighi a breve termine, dimostrando un certo grado di stabilità finanziaria. Inoltre, gli analisti prevedono che l'azienda sarà redditizia quest'anno, essendo stata redditizia negli ultimi dodici mesi. Questo dato si allinea con la crescita dei ricavi dell'azienda del 6,34% nello stesso periodo, indicando una costante espansione del business. Tuttavia, con cinque analisti che hanno rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo, gli investitori dovrebbero essere consapevoli dei potenziali venti contrari.
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