NEW YORK - Il consulente per gli investimenti Rubric Capital Management LP, che gestisce fondi che possiedono circa il 9,0% delle azioni ordinarie di Xperi Inc. ha chiesto un cambiamento significativo nel consiglio di amministrazione della società.
In una dichiarazione di delega definitiva depositata presso la SEC, Rubric ha nominato Thomas A. Lacey e Deborah S. Conrad per l'elezione del consiglio di amministrazione di Xperi alla prossima assemblea annuale degli azionisti del 24 maggio 2024.
La lettera di Rubric agli azionisti di Xperi mette in evidenza una storia di sottoperformance operativa, di eccessiva remunerazione dei dirigenti e di scarsa allocazione del capitale da parte dell'attuale consiglio di amministrazione. Il consulente d'investimento invita gli azionisti a sostenere i suoi candidati, che ritiene possano risollevare le sorti dell'azienda e ricostruire il valore per gli azionisti.
La lettera critica i risultati finanziari dell'azienda dallo scorporo dal suo predecessore, avvenuto il 1° ottobre 2022, rilevando che le azioni di Xperi hanno sottoperformato rispetto a benchmark come l'indice S&P Software e il Russell 3000.
Rubric contrappone questo dato alla performance di Xperi sotto la guida del suo candidato Thomas A. Lacey, che in precedenza ha ricoperto il ruolo di CEO e ha ottenuto rendimenti superiori a quelli del Russell 3000.
Rubric sottolinea anche la performance dei margini di Xperi, che è inferiore a quella dei concorrenti nonostante i margini lordi più elevati, attribuendola a una struttura di spese eccessiva. La lettera suggerisce che l'allineamento dei margini di Xperi con quelli dei concorrenti potrebbe aumentare significativamente il valore dell'azione della società.
Il consulente d'investimento condanna le pratiche di remunerazione dell'attuale consiglio di amministrazione, sottolineando l'emissione di oltre 4,2 milioni di RSU a persone interne e una spesa di compensazione basata su azioni di circa 70 milioni di dollari nel 2023. Tale compensazione è avvenuta nonostante la modesta crescita dei ricavi e la riduzione della guidance sull'EBITDA.
Inoltre, Rubric critica le decisioni di Xperi in materia di allocazione del capitale, tra cui la gestione degli investimenti in Perceive Corporation e la vendita della divisione AutoSense a Tobii AB, che considera indicative di un cattivo processo decisionale.
Rubric si dice fiduciosa che i candidati, Lacey e Conrad, con la loro leadership e la loro esperienza, possano affrontare i problemi operativi, allineare i compensi dei dirigenti agli interessi degli azionisti e migliorare l'allocazione del capitale. La lettera si conclude esortando gli azionisti a votare per questi cambiamenti utilizzando la scheda di delega bianca fornita.
Questo invito a cambiare il consiglio di amministrazione di Xperi si basa su un comunicato stampa di Rubric Capital Management LP.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Xperi Inc. affronta un momento cruciale con la richiesta di Rubric Capital Management di cambiare il consiglio di amministrazione, gli investitori stanno valutando la salute finanziaria e le prospettive future della società. Secondo i dati in tempo reale di InvestingPro, Xperi Inc. ha una capitalizzazione di mercato di circa 438,14 milioni di dollari USA.
Nonostante le preoccupazioni sollevate da Rubric, i margini di profitto lordo di Xperi rimangono impressionanti, pari al 77,25% negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2023, indicando una forte capacità di controllare i costi rispetto alle entrate.
I suggerimenti di InvestingPro rivelano che Xperi non sta attualmente pagando dividendi, il che potrebbe essere una considerazione per gli investitori orientati al reddito. Tuttavia, gli analisti prevedono che la società diventerà redditizia quest'anno, il che suggerisce un potenziale miglioramento finanziario futuro. Inoltre, Xperi ha più liquidità che debiti in bilancio, il che garantisce una certa stabilità finanziaria nonostante le critiche operative evidenziate da Rubric.
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