Mercoledì Scotiabank ha modificato l'outlook su UiPath Inc. (NYSE:PATH), abbassando l'obiettivo di prezzo a 25 dollari dai precedenti 30 dollari e mantenendo il rating Sector Perform sul titolo. L'aggiustamento fa seguito al notevole calo delle azioni della società, che sono scese di oltre il 20% dopo la pubblicazione dei risultati del quarto trimestre. Nonostante questo calo, le azioni sono scambiate a quello che Scotiabank considera un multiplo ragionevole del free cash flow, pari a circa 21 volte le proiezioni per il CY25.
La banca indica un'aspettativa moderata per la crescita dei ricavi ricorrenti annuali (ARR), anticipando risultati che si allineano strettamente alle stime di consenso. Queste stime suggeriscono un nuovo ARR netto (NNARR) di circa 47 milioni di dollari, pari a un aumento del 5% su base annua. Scotiabank prevede inoltre una crescita costante dell'ARR dell'anno fiscale 2025 a un tasso di crescita a valuta costante del 18%, senza aspettarsi revisioni al rialzo significative.
UiPath si è concentrata sull'ottenimento di accordi più grandi, che Scotiabank considera uno sviluppo positivo. Questa strategia dovrebbe fornire una certa protezione al tasso di ritenzione dei ricavi netti (NRR), che è rimasto solido. Il tasso NRR del trimestre precedente è stato del 119%, con un leggero calo rispetto al 123% dell'anno precedente. Tuttavia, le indicazioni suggeriscono che il mantenimento di una forte retention lorda e la ripresa dell'ARR dei nuovi clienti potrebbero risultare impegnativi a causa dell'attuale clima economico.
Scotiabank prevede anche un rialzo delle stime sui margini, con il consenso che prevede solo un'espansione del margine operativo di circa 100 punti base per l'anno fiscale 25. Tuttavia, la crescita dei ricavi è considerata la variabile chiave che influenza la performance futura del titolo. La società ritiene che il sentimento degli investitori nei confronti di UiPath potrebbe migliorare man mano che le implicazioni della sua tecnologia Generation AI (GenAI™) sull'automazione dei processi robotici e sul più ampio mercato dell'automazione diventeranno più chiare.
Il rapporto rileva che UiPath ha 1.000 clienti che stanno valutando le sue funzionalità Autopilot e che la dirigenza è fortemente concentrata su GenAI, avendo presentato nuove funzionalità al suo AI Summit. Sebbene la seconda metà dell'anno fiscale 2025 possa fungere da potenziale catalizzatore per il titolo, una volta compresa meglio la capacità di monetizzazione di Autopilot, Scotiabank riconosce la possibilità che il titolo non subisca ribassi significativi se le stime rimarranno sostanzialmente invariate nel breve termine.
Approfondimenti di InvestingPro
UiPath Inc. (NYSE:PATH) è stata messa sotto osservazione dopo la sua recente performance azionaria e gli analisti la stanno osservando da vicino. Secondo i dati in tempo reale di InvestingPro, UiPath detiene una capitalizzazione di mercato di 10,74 miliardi di dollari, con un notevole margine di profitto lordo dell'85,09% negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2024, che evidenzia la sua capacità di mantenere un'elevata redditività dei suoi prodotti e servizi. Nonostante non sia stata redditizia negli ultimi dodici mesi, gli analisti sono ottimisti e prevedono che la società diventerà redditizia quest'anno.
I consigli di InvestingPro per UiPath suggeriscono che la salute finanziaria dell'azienda è sottolineata dal fatto che il suo bilancio è più ricco di liquidità che di debiti, e che le sue attività liquide superano gli obblighi a breve termine, fornendo all'azienda flessibilità finanziaria. Inoltre, gli impressionanti margini di profitto lordo di UiPath testimoniano l'efficienza delle operazioni e il forte potere di determinazione dei prezzi. Vale la pena notare che, mentre otto analisti hanno rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo, l'utile netto della società dovrebbe crescere quest'anno.
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