Venerdì Scotiabank ha modificato l'outlook su Array Technologies (NASDAQ: ARRY), riducendo l'obiettivo di prezzo a 12 dollari dai precedenti 17 dollari e mantenendo il rating Sector Outperform. L'aggiustamento segue un calo del 25% del titolo ARRY dopo l'annuncio della scorsa settimana, che includeva una revisione al ribasso della guidance per l'anno finanziario 2024 (FY24).
L'azienda ha riconosciuto l'impatto dei ritardi e delle cancellazioni dei progetti sulla traiettoria di crescita e sulle prospettive di guadagno della società.
Secondo Scotiabank, nonostante la riduzione delle aspettative di crescita e il contesto di forti margini, l'attuale valutazione di mercato di Array Technologies, pari a circa 4,5 volte il suo EBITDA previsto per l'anno fiscale 2024 (escluso 45X), è eccessivamente bassa. Questa valutazione è in netto contrasto con la valutazione media di 6,5 volte l'EBITDA CY26 dei suoi concorrenti, che la banca considera anch'essi sottovalutati.
L'azienda ha rivisto in modo significativo le proiezioni di crescita per l'esercizio 24 a causa dei rinvii dei progetti e ha anche abbassato le aspettative per i ricavi degli esercizi 25 e 26. Nonostante questi aggiustamenti, Scotiabank suggerisce che le sue stime potrebbero essere conservative, citando un portafoglio di progetti che fornisce visibilità per l'anno fiscale 2005. La banca prevede una crescita della top-line del 35% e del 25% rispettivamente per l'anno fiscale 2005 e 26.
L'obiettivo di prezzo rivisto di Scotiabank si basa su un multiplo di 7 volte dell'EBITDA 2026 rivisto della società (escluso 45X), scontato rispetto al multiplo di 8,5 volte dell'azienda più vicina a Array Technologies.
Array ha modificato la propria guidance per il 2024 a fronte di alcune sfide. L'azienda ha registrato un fatturato nel secondo trimestre di 256 milioni di dollari, un margine lordo rettificato del 35% e un EBITDA rettificato di 55,4 milioni di dollari.
Nonostante il forte portafoglio ordini e la solida catena di fornitura, Array Technologies ha rivisto al ribasso le previsioni per l'intero anno 2024 a causa di ritardi nei progetti a breve termine e di altri venti contrari.
L'azienda ha inoltre presentato SkyLink, un prodotto che semplifica la gestione e l'installazione dei cavi, e ha ospitato eventi assicurativi e per i clienti, unici nel settore. Array Technologies sta inoltre portando avanti iniziative per chiarire l'ammissibilità di ulteriori componenti ai crediti d'imposta.
Tuttavia, il fatturato del secondo trimestre dell'azienda è diminuito del 50% rispetto al 2023, ma è aumentato del 67% su base sequenziale rispetto al primo trimestre del 2024. L'azienda si aspetta che i margini lordi rimangano tra la metà e la metà degli anni a venire.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce del recente adeguamento delle prospettive di Array Technologies da parte di Scotiabank, i dati attuali in tempo reale di InvestingPro forniscono un ulteriore contesto per gli investitori. Con una capitalizzazione di mercato di circa 987,52 milioni di dollari e un elevato rapporto prezzo/utili (P/E) di 63,3, Array Technologies viene scambiata con un premio rispetto agli utili. Ciononostante, la valutazione dell'azienda implica un forte rendimento del free cash flow, come si legge in uno dei suggerimenti di InvestingPro, che potrebbe essere una caratteristica interessante per gli investitori alla ricerca di aziende con il potenziale di generare liquidità.
Inoltre, i suggerimenti di InvestingPro evidenziano che il titolo si trova attualmente in territorio di ipervenduto secondo l'indice di forza relativa (RSI), ed è scambiato vicino al suo minimo di 52 settimane. Questo potrebbe indicare un potenziale punto di ingresso per gli investitori in cerca di un'opportunità di rimbalzo, soprattutto considerando che gli analisti prevedono che la società sarà redditizia quest'anno. Tuttavia, vale la pena notare che il titolo ha registrato una volatilità significativa e cali di prezzo in vari periodi, con un rendimento totale del prezzo a un anno pari a -68,57%.
Per chi sta valutando un investimento in Array Technologies, è importante soppesare il potenziale di redditività rispetto alle recenti revisioni al ribasso delle aspettative di utili e vendite per l'anno in corso. Gli investitori possono trovare altri 16 consigli di InvestingPro su Array Technologies, che offrono approfondimenti sulla salute finanziaria e sulla performance di mercato della società, visitando il sito https://www.investing.com/pro/ARRY.
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