Giovedì, Seaport Global Securities ha modificato la sua posizione sulle azioni di FirstEnergy Corp. (NYSE:FE), declassando la società di servizi pubblici da Buy a Neutral. Il cambio di rating arriva mentre il mercato attende ulteriori dettagli sul potenziale di guadagno di FirstEnergy in Ohio.
Nonostante l'ottimizzazione operativa e la riduzione del debito della società, nonché la sostanziale crescita delle spese in conto capitale e le vittorie normative in Pennsylvania e New Jersey, lo sconto del rapporto prezzo/utili (P/E) del titolo è rimasto statico.
L'analista ha sottolineato che è necessario il contenzioso completo del caso tariffario di distribuzione di FirstEnergy in Ohio per ottenere chiarezza, con un esito non previsto fino alla fine del 2025. FirstEnergy ha recentemente presentato domanda per ritirare il suo Electric Security Plan V (ESP V) in Ohio e intende presentare l'ESP VI nel primo trimestre del 2025.
L'esame concomitante dell'ESP con il caso tariffario di distribuzione potrebbe potenzialmente avvantaggiare FirstEnergy nel lungo termine. Tuttavia, introduce anche una maggiore incertezza normativa in Ohio per il prossimo anno.
L'aumento dei prezzi della capacità e dell'energia all'interno di PJM Interconnection, un'organizzazione di trasmissione regionale, non è previsto mitigare i rischi associati al mercato dell'Ohio. Inoltre, l'analista ha notato che FirstEnergy non ha una generazione basata su tariffe né in Pennsylvania né in New Jersey, il che potrebbe essere un fattore nella capacità dell'azienda di navigare nel panorama normativo.
Sebbene sia stata riconosciuta la possibilità di una nuova costruzione basata su un accordo di acquisto di energia (PPA) in Ohio o Pennsylvania, con un rendimento del capitale proprio per le utility, l'analista ha espresso una preferenza per giocare tali opportunità attraverso PPL Corp. piuttosto che FirstEnergy. Questa prospettiva ha portato alla decisione di declassare il rating delle azioni di FirstEnergy a Neutral.
In altre notizie recenti, FirstEnergy Corp ha riportato una leggera flessione dell'utile per azione GAAP nella sua Conference Call sugli utili del terzo trimestre 2024, rispetto allo stesso trimestre del 2023. La guidance sugli utili operativi per l'anno è stata ristretta, nonostante le sfide come le maggiori spese legate alle tempeste e l'impatto di una vendita del 30% di FirstEnergy Transmission.
Per migliorare l'affidabilità della rete e l'esperienza dei clienti, l'azienda ha aumentato del 24% il suo piano di investimenti di capitale per il 2024. È stato stipulato un accordo di sviluppo congiunto per progetti di trasmissione regionale, che potrebbe portare un investimento di €3,8 miliardi.
Fitch ha migliorato i rating di credito dell'emittente e non garantiti di FirstEnergy, indicando una posizione finanziaria migliorata. Questi sono sviluppi recenti che riflettono l'impegno dell'azienda per la sua crescita a lungo termine e l'eccellenza operativa.
In particolare, l'azienda ha riaffermato il suo tasso di crescita a lungo termine al 6-8% con un piano di spese in conto capitale quinquennale di €26 miliardi fino al 2028. Tuttavia, è importante notare che le spese per il ripristino delle tempeste e la vendita di una quota del 30% in FirstEnergy Transmission hanno avuto un impatto sugli utili.
Approfondimenti di InvestingPro
Per integrare l'analisi di FirstEnergy Corp. (NYSE:FE) a seguito del suo declassamento da parte di Seaport Global Securities, i dati di InvestingPro offrono un contesto aggiuntivo. Nonostante le incertezze normative evidenziate nell'articolo, FirstEnergy mantiene un solido rendimento da dividendi del 4,03%, con un track record di 27 anni consecutivi di pagamenti di dividendi. Questa coerenza potrebbe fornire una certa rassicurazione agli investitori focalizzati sul reddito durante il periodo di ambiguità normativa in Ohio.
Il rapporto P/E dell'azienda di 27,63 e il rapporto P/E rettificato di 25,49 per gli ultimi dodici mesi al Q3 2024 riflettono l'attuale valutazione del mercato del titolo. È interessante notare che un suggerimento di InvestingPro indica che FE sta "Negoziando a un basso rapporto P/E rispetto alla crescita degli utili a breve termine", il che potrebbe indicare un potenziale valore per gli investitori che guardano oltre le sfide normative immediate.
Inoltre, la crescita dei ricavi di FirstEnergy del 4,3% negli ultimi dodici mesi e una crescita trimestrale del 6,94% nel Q3 2024 dimostrano la capacità dell'azienda di espandere la sua linea di ricavi nonostante i venti contrari normativi. Questa crescita, unita al suggerimento di InvestingPro secondo cui gli analisti prevedono la redditività per l'anno in corso, potrebbe offrire un contrappunto alle preoccupazioni sollevate nel declassamento.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 8 suggerimenti aggiuntivi per FirstEnergy, fornendo una comprensione più approfondita della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.
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