MILPITAS, California - SolarEdge Technologies, Inc. (NASDAQ:SEDG), leader mondiale nelle tecnologie energetiche intelligenti, ha annunciato il prezzo delle sue obbligazioni senior convertibili al 2,25% con scadenza 2029, per un valore di 300 milioni di dollari, nell'ambito di un'offerta privata rivolta ad acquirenti istituzionali qualificati. La chiusura della vendita è prevista per il 28 giugno 2024, subordinatamente alle consuete condizioni di chiusura.
Le obbligazioni pagheranno interessi semestrali al tasso del 2,25% annuo, con il primo pagamento dovuto il 1° gennaio 2025, e scadranno il 1° luglio 2029, a meno che non vengano riacquistate, rimborsate o convertite prima. SolarEdge non avrà la possibilità di riscattare le obbligazioni prima del 28 giugno 2027.
Tuttavia, dopo tale data, la società potrà riscattare le obbligazioni al 100% del loro importo principale più gli interessi maturati se saranno soddisfatte le condizioni relative al prezzo di vendita delle azioni ordinarie di SolarEdge.
I titolari delle note avranno il diritto di convertirle in contanti, in azioni ordinarie SolarEdge o in una combinazione delle due, a determinate condizioni. Il tasso di conversione iniziale è fissato a circa 29,1375 azioni per 1.000 dollari di capitale delle note, che corrisponde a un prezzo di conversione di circa 34,32 dollari per azione.
Le note hanno un rango superiore, in termini di diritto di pagamento, a qualsiasi debito subordinato non garantito di SolarEdge e pari al suo debito non subordinato non garantito. Sono obbligazioni senior non garantite della società e saranno strutturalmente inferiori a tutte le passività delle società controllate di SolarEdge.
Il ricavato netto stimato dell'offerta è di circa 293,2 milioni di dollari, o di circa 337,2 milioni di dollari se gli acquirenti iniziali eserciteranno pienamente la loro opzione di acquisto di ulteriori titoli.
SolarEdge prevede di utilizzare parte dei proventi per pagare le operazioni di "capped call", che hanno lo scopo di ridurre la potenziale diluizione in caso di conversione delle obbligazioni. Il resto sarà utilizzato per riacquistare una parte delle sue obbligazioni convertibili allo 0,000% con scadenza 2025 e per scopi aziendali generali.
In relazione all'offerta, SolarEdge prevede di stipulare transazioni "capped call" con alcuni acquirenti iniziali o con le loro affiliate. Si prevede che tali transazioni riducano la potenziale diluizione delle azioni ordinarie di SolarEdge in caso di conversione delle obbligazioni e/o compensino gli eventuali pagamenti in contanti richiesti in occasione di tali conversioni, entro un limite massimo.
Le attività delle controparti delle opzioni o delle loro affiliate, compreso l'acquisto di azioni ordinarie di SolarEdge o la stipula di operazioni in derivati, potrebbero influenzare il prezzo di mercato delle azioni ordinarie di SolarEdge o delle note.
Questa offerta è disponibile solo per gli acquirenti istituzionali qualificati in conformità alla norma 144A del Securities Act. Le note e le azioni ordinarie emesse alla conversione non sono state registrate ai sensi del Securities Act o delle leggi statali sui titoli e, se non registrate, non possono essere offerte o vendute negli Stati Uniti senza un'esenzione da tali requisiti di registrazione.
Questa notizia si basa su un comunicato stampa e contiene dichiarazioni previsionali che comportano rischi e incertezze. I risultati effettivi di SolarEdge potrebbero differire materialmente da quelli prospettati nelle dichiarazioni previsionali.
In altre notizie recenti, SolarEdge Technologies ha mantenuto il rating Buy da parte di un analista di GLJ Research, nonostante l'azienda abbia in programma di raccogliere 300 milioni di dollari attraverso note convertibili senior con scadenza 2029 e un deficit di free cash flow (FCF) previsto di 150 milioni di dollari nel secondo trimestre 2024.
Nel frattempo, Oppenheimer ha mantenuto il rating Perform su SolarEdge, sottolineando le preoccupazioni per il continuo flusso di cassa negativo. L'azienda è stata anche oggetto di aggiustamenti del target di prezzo da parte di varie società, tra cui Canaccord Genuity, che ha ridotto il suo obiettivo a 38 dollari a causa della saturazione delle scorte che influisce sulla domanda nei mercati statunitense ed europeo.
RBC Capital ha invece mantenuto un rating Sector Perform con un obiettivo di prezzo stabile a 71,00 dollari, affermando che l'attuale performance di SolarEdge è in linea con le aspettative. Inoltre, l'industria solare statunitense, compresa SolarEdge, si sta preparando a una potenziale impennata delle installazioni solari in seguito alla fine di una vacanza tariffaria sui pannelli solari provenienti dal Sud-Est asiatico.
Questi recenti sviluppi sottolineano la dinamicità del panorama finanziario di SolarEdge Technologies e del settore solare in generale.
Approfondimenti di InvestingPro
In occasione dell'annuncio di un'importante offerta di titoli convertibili da parte di SolarEdge Technologies, i dati in tempo reale e le analisi degli esperti forniscono una visione più sfumata della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.
Secondo i dati di InvestingPro, SolarEdge ha una capitalizzazione di mercato di 1,51 miliardi di dollari, che riflette la portata dell'azienda nel settore delle energie rinnovabili. Tuttavia, il rapporto P/E della società si attesta su un valore negativo di -5,46, con un dato rettificato per gli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre del 2024 che peggiora a -8,42, indicando problemi di redditività.
Inoltre, il titolo ha registrato una notevole volatilità, con un total return dei prezzi a 1 anno che è crollato del -89,34%, suggerendo lo scetticismo degli investitori sulle prospettive a breve termine dell'azienda. Il recente prezzo per azione di 26,4 dollari è significativamente inferiore al prezzo di conversione delle note di nuova emissione, il che potrebbe essere un fattore da considerare per i potenziali investitori.
Tra i numerosi suggerimenti di InvestingPro disponibili, due spiccano in particolare in relazione all'articolo. In primo luogo, il management di SolarEdge ha riacquistato attivamente azioni, un'azione che spesso segnala la fiducia nel futuro dell'azienda da parte della sua leadership. In secondo luogo, l'indice di forza relativa (RSI) suggerisce che il titolo è attualmente in territorio di ipervenduto, il che potrebbe indicare un potenziale rimbalzo o almeno una pausa nella tendenza al ribasso.
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