Giovedì Stifel ha mantenuto il rating Hold sul titolo Stericycle (NASDAQ:SRCL) con un obiettivo di prezzo costante di 62,00 dollari. Questa affermazione arriva sulla scia dell'annuncio di Waste Management (NYSE:WM) del 3 giugno 2024 di acquistare azioni Stericycle allo stesso prezzo di 62 dollari ciascuna.
L'acquisizione, che non dovrebbe avere problemi con i miglioramenti antitrust Hart-Scott-Rodino (HSR), dovrebbe concludersi entro il quarto trimestre del 2024. Tuttavia, Waste Management ha la possibilità di estendere il termine di chiusura fino al 3 giugno 2026, qualora l'unica condizione rimanente sia l'approvazione normativa.
I dettagli della transazione rivelano che, utilizzando il tasso di sconto azionario di Stericycle del 10%, il prezzo di transazione di 62 dollari corrisponde a un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del Free Cash Flow (FCF) a 30 anni dell'8,0%, in base alle stime di consenso del FCF a breve termine.
Applicando il tasso di sconto azionario di Waste Management dell'8,0%, il CAGR implicito è del 5,8%, inferiore rispetto al CAGR del FCF di Waste Management dell'8,7%, come da prezzo attuale del titolo.
L'analista di Stifel ha anche rimosso Stericycle dalla Stifel Select List alla luce dell'accordo di acquisizione. Questa lista include tipicamente i titoli di cui l'azienda raccomanda l'acquisto e la rimozione di Stericycle riflette il nuovo status quo, dato che l'azienda è in fase di acquisizione.
Gli investitori e gli osservatori del mercato seguiranno con attenzione l'evoluzione di questa operazione, che rappresenta un consolidamento significativo nel settore della gestione dei rifiuti. Il completamento dell'acquisizione integrerebbe Stericycle nelle attività di Waste Management, influenzando potenzialmente le dinamiche di mercato e le proiezioni finanziarie future di entrambe le aziende.
In altre notizie recenti, Stericycle ha registrato un aumento dell'utile per azione rettificato e dell'EBITDA rettificato nel primo trimestre del 2024, nonostante una diminuzione del fatturato. L'azienda ha lanciato il servizio Shred-it ProtectPLUS, volto a migliorare la fidelizzazione dei clienti e il flusso di cassa.
In un'altra nota, Stifel ha ribadito il suo rating Buy su Stericycle, nel contesto di potenziali trattative di acquisizione con Waste Management, Inc. La proposta di acquisizione, valutata circa 7 miliardi di dollari, rappresenterebbe un aumento del 18,4% rispetto all'ultimo prezzo di chiusura delle azioni di Stericycle.
Il valore stimato dell'operazione suggerisce un prezzo per azione vicino ai 61 dollari, tenendo conto del debito netto di Stericycle di circa 1,4 miliardi di dollari. Il multiplo di acquisizione basato sull'operazione è pari a circa 14,8 volte il previsto utile pre-sinergia al lordo di interessi, imposte, deprezzamento e ammortamento (EBITDA) per l'anno fiscale 2024. Si tratta di sviluppi recenti che gli investitori stanno monitorando con attenzione.
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