Martedì Susquehanna ha mantenuto un rating positivo su Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. Ltd. (NYSE:TSM), con un obiettivo di prezzo aumentato a 180 dollari, rispetto al precedente 160 dollari. L'analista ha citato un miglioramento delle stime sugli utili per azione (EPS) per gli anni fiscali 2024 e 2025, in quanto i prezzi medi di vendita (ASP) si stanno comportando meglio di quanto inizialmente previsto.
L'analista ha osservato che l'aumento dei prezzi medi di vendita (ASP) è in parte dovuto all'aumento della domanda di tecnologie all'avanguardia, mentre i prezzi delle tecnologie meno avanzate sono rimasti stabili, nonostante gli sconti della concorrenza.
La revisione dell'obiettivo di prezzo e delle stime di EPS segue un precedente aumento del 13 febbraio, attribuito a un'impennata delle spedizioni di wafer. Sebbene il settore dei semiconduttori sia alle prese con un eccesso di scorte, TSMC si distingue per la necessità dei suoi clienti di disporre di tecnologie avanzate per lo sviluppo di nuovi prodotti di intelligenza artificiale (AI) per applicazioni cloud e data center, nonché di componenti per unità di elaborazione centrale (CPU) e unità di elaborazione grafica (GPU) per prodotti di AI per notebook.
Nonostante la presenza di scorte in eccesso tra le fonderie specializzate, evidenziata dalle deludenti indicazioni di Soitec del 28 marzo, i prezzi di TSMC non sono stati influenzati dalla posizione unica dell'azienda sul mercato.
Susquehanna prevede che i clienti di TSMC, compresi quelli del settore mobile, continueranno a lanciare nuovi prodotti che utilizzano tecnologie avanzate. Questa tendenza dovrebbe fornire ulteriori sviluppi positivi nel corso dell'anno, aumentando la fiducia nel potenziale EPS di TSMC, che dovrebbe raggiungere circa 10 dollari (TWD62).
L'analista ha concluso che il titolo TSMC è attualmente sottovalutato, soprattutto se si considera il suo potere di guadagno. Con un rapporto prezzo-utili a termine (FWD P/E) di 21 volte, la valutazione di TSMC è significativamente più bassa rispetto al FWD P/E di 31 volte dell'indice dei semiconduttori (SOX).
L'azienda ritiene che TSMC sia l'unica opzione valida per la produzione di componenti essenziali per l'intelligenza artificiale e che le prospettive più ampie della domanda per il 2025 siano positive dopo quasi due anni di correzione delle scorte, suggerisce che una rivalutazione del mercato per TSMC non si sia ancora completamente concretizzata.
Approfondimenti di InvestingPro
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. Ltd. (NYSE:TSM) sta attualmente navigando nel panorama dei semiconduttori con metriche finanziarie degne di nota. Con una solida capitalizzazione di mercato di 622,59 miliardi di dollari, l'azienda mantiene un rapporto P/E di 23,81, che riflette la fiducia degli investitori nella sua capacità di guadagno. Il rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2023 si attesta a 24,42, indicando un leggero premio rispetto al P/E standard. Nonostante una leggera contrazione dei ricavi del 4,51% nello stesso periodo, il margine di profitto lordo di TSMC si attesta in modo impressionante al 54,36%, dimostrando la sua efficienza dei costi e il suo potere di determinazione dei prezzi sul mercato.
La forza operativa dell'azienda è ulteriormente evidenziata da un margine di utile operativo del 42,63% negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2023. Gli investitori che seguono la performance dei dividendi troveranno particolarmente interessante il tasso di crescita dei dividendi di TSMC, pari al 23,75%, unito a un rispettabile dividend yield dell'1,25%. Sul fronte dei movimenti di prezzo, TSMC ha registrato un total return a 1 anno del 54,28%, a testimonianza del solido sentiment degli investitori e della performance del mercato.
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