Martedì Canaccord Genuity ha modificato il suo obiettivo di prezzo per le azioni di Docebo Inc. (NASDAQ:DCBO), una piattaforma di apprendimento basata sul cloud, riducendolo a 55,00 dollari dai precedenti 65,00 dollari. Nonostante la modifica, l'azienda ha mantenuto il rating Buy sul titolo.
La rettifica segue la divulgazione dei risultati del primo trimestre di Docebo, che hanno superato le aspettative, insieme a una solida base di clienti aziendali, ma hanno presentato una previsione di crescita dei ricavi più debole del previsto per l'anno fiscale 2024.
I ricavi ricorrenti annuali (ARR) di Docebo sono cresciuti del 22% rispetto all'anno precedente e la società ha dimostrato margini di Free Cash Flow (FCF) del 18%.
Tuttavia, il management ha fissato un obiettivo di crescita dei ricavi più conservativo, compreso tra il 17,0% e il 18,5% per l'intero anno, inferiore alla crescita del 23% prevista dal consenso. Inoltre, i margini EBITDA previsti per l'anno, compresi tra il 14,5% e il 15,5%, sono inferiori alle stime di consenso del 15%.
Nonostante queste proiezioni non soddisfino il parametro della "regola dei 40" che combina crescita e margini di profitto, come si è visto nel primo trimestre, l'azienda prevede miglioramenti dei margini nel 2024 e nel 2025.
I miglioramenti dovrebbero essere guidati principalmente dalla leva generale e amministrativa (G&A), con l'obiettivo di spingere i margini EBITDA verso il 20% circa e i margini FCF verso l'1-2% in più.
Canaccord Genuity ha notato che la reazione del mercato alle previsioni è sembrata eccessiva, visto il calo del 20% circa del titolo. L'azienda ritiene che l'attuale valutazione di Docebo, pari a 4 volte il valore d'impresa stimato per le vendite nell'anno solare 2025 (EV/Sales), sia interessante, considerando la crescita dei ricavi e i margini di profitto previsti. L'azienda ha inoltre sottolineato il positivo spostamento verso le grandi imprese e i clienti governativi.
Alla luce delle indicazioni aggiornate e degli sforzi di Docebo per espandere i propri margini, Canaccord Genuity suggerisce che l'azienda è in una buona posizione per superare le aspettative nell'anno fiscale 2024. L'obiettivo di prezzo rivisto della società riflette un multiplo di vendita EV/2025 inferiore a 6 volte, rispetto al precedente 7,5 volte, e tiene conto della riduzione delle stime.
Nonostante la riduzione, la posizione della società sul titolo Docebo rimane ottimista, ritenendolo sottovalutato rispetto al più ampio mercato del software.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Docebo Inc. si muove attraverso le sue previsioni finanziarie e le sue strategie di crescita, i dati in tempo reale di InvestingPro offrono uno sguardo più approfondito sulla performance e sulla posizione di mercato dell'azienda. Con una capitalizzazione di mercato di circa 1,1 miliardi di dollari e un elevato rapporto P/E di 180,3, la società riflette un significativo multiplo degli utili, che si allinea alle considerazioni di valutazione di Canaccord Genuity. In particolare, i margini di profitto lordo di Docebo rimangono impressionanti, quasi l'81%, sottolineando l'efficiente gestione dei costi e il potenziale di espansione dei margini dell'azienda.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Docebo ha più liquidità che debiti in bilancio, il che è un forte indicatore di stabilità finanziaria. Inoltre, l'utile netto della società dovrebbe crescere quest'anno, offrendo una prospettiva promettente per gli investitori. Con altri 19 suggerimenti disponibili su InvestingPro, gli investitori possono ottenere una comprensione completa della salute finanziaria e delle prospettive future di Docebo. Per coloro che sono interessati a ulteriori approfondimenti, utilizzare il codice coupon PRONEWS24 per ottenere un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento annuale o biennale a Pro e Pro+.
Nonostante la recente volatilità dei prezzi, con un calo del 22,77% nell'ultima settimana, l'attenzione di Docebo verso le grandi imprese e i clienti governativi potrebbe aprire la strada a una robusta ripresa. La stima del fair value di InvestingPro di 38,76 dollari suggerisce una potenziale sottovalutazione, che potrebbe interessare gli investitori alla ricerca di valore. Poiché Docebo punta a migliorare i margini nei prossimi anni, le metriche finanziarie e i suggerimenti di InvestingPro potrebbero rivelarsi preziosi per coloro che monitorano i progressi dell'azienda.
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