Martedì BofA Securities ha modificato la propria posizione su Teladoc Health Inc. (NYSE:TDOC), riducendo l'obiettivo di prezzo del titolo a 13,50 dollari dai precedenti 16,50 dollari e mantenendo un rating neutrale.
La revisione fa seguito all'osservazione di una crescita del 9% su base annua e del 2% su base mensile degli utenti attivi mensili (MAU) globali di BetterHelp nel mese di aprile, portando il totale a un livello record. Nonostante questa crescita, le entrate di Teladoc per il secondo trimestre del 2024 dovrebbero scendere leggermente al di sotto del punto medio della sua guidance.
Per il secondo trimestre del 2024, si prevede che i ricavi dei servizi terapeutici BetterHelp registrino una crescita piatta o modesta nel trimestre, con un trend di MAU run-rate dell'1% superiore al primo trimestre del 2024. Al contrario, le MAU di Teladoc di aprile sono aumentate dell'84% rispetto all'anno precedente, ma hanno registrato una crescita del 2% su base mensile, con una moderazione del 13% rispetto al picco di gennaio 2024. I MAU dell'applicazione principale di Teladoc per il secondo trimestre sono inferiori del 7% alla media del primo trimestre.
BofA Securities ha sottolineato la variabilità tra la crescita delle MAU e le metriche riportate da Teladoc, indicando che le forti tendenze di crescita di BetterHelp potrebbero non tradursi direttamente nella performance complessiva di Teladoc. L'azienda sta monitorando attentamente queste tendenze all'inizio del trimestre e si aspetta ulteriori progressi nella crescita dei ricavi aziendali di Teladoc, nella progressione dei margini e nello sviluppo della traiettoria di crescita di BetterHelp.
L'obiettivo di prezzo del titolo, abbassato a 13,50 dollari, si basa su un multiplo di 7,0 volte l'EBITDA CY24E, ridotto rispetto al precedente multiplo di 8,5 volte. Questo aggiustamento è attribuito alla contrazione dei multipli dei concorrenti di Teladoc. La società ha ribadito il rating Neutral sul titolo, che riflette una posizione cauta in considerazione delle tendenze di mercato osservate.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Teladoc Health Inc. (NYSE:TDOC) attraversa un periodo di fluttuazione della crescita degli utenti e delle proiezioni dei ricavi, InvestingPro fornisce una prospettiva finanziaria più approfondita sulla posizione attuale dell'azienda.
Con una capitalizzazione di mercato di 2,11 miliardi di dollari, la valutazione di Teladoc implica un forte rendimento del free cash flow, secondo i suggerimenti di InvestingPro. Questo potrebbe essere un vantaggio per gli investitori alla ricerca di valore in una società che gli analisti non prevedono possa essere redditizia quest'anno. Inoltre, nonostante la quotazione sia vicina ai minimi di 52 settimane, le attività liquide di Teladoc superano gli obblighi a breve termine, il che potrebbe garantire una certa stabilità finanziaria nel breve periodo.
InvestingPro Data rivela inoltre che le entrate di Teladoc sono cresciute del 6,01% negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2024, con un margine di profitto lordo del 70,81%. Tuttavia, il margine di reddito operativo della società si attesta a -8,57%, riflettendo le difficoltà nel convertire le entrate in utili operativi. Gli investitori dovrebbero notare che il prezzo di Teladoc ha subito un calo significativo di quasi il 39,74% negli ultimi tre mesi, indicando potenzialmente una rivalutazione del suo valore da parte del mercato.
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