Venerdì Telsey Advisory Group ha modificato le sue prospettive sulle azioni di Restoration Hardware (NYSE:RH), riducendo l'obiettivo di prezzo a 290 dollari dai precedenti 320 dollari, pur mantenendo un rating Market Perform sul titolo. La rettifica fa seguito ai risultati del primo trimestre dell'anno fiscale 2024 di Restoration Hardware, che hanno presentato risultati contrastanti.
Il fatturato e il margine operativo dell'azienda sono stati in linea con le sue previsioni, ma l'utile per azione (EPS) è stato inferiore, registrando una perdita di 0,40 dollari rispetto alle stime del consenso di FactSet che prevedevano una perdita di 0,13 dollari.
Il calo dell'utile per azione è stato attribuito a un margine operativo inferiore alle previsioni e a un aumento delle spese per interessi. Restoration Hardware ha osservato una svolta positiva nella domanda dei clienti durante il trimestre, registrando un aumento del 3%, anche se inferiore alle aspettative a una cifra media. Ciò è stato attribuito all'ambiente caratterizzato da tassi di interesse elevati.
Per il secondo trimestre del 2024, Restoration Hardware ha fissato un obiettivo di crescita dei ricavi del 3-4%, prudente rispetto alla proiezione di FactSet del 7,4%. Inoltre, l'azienda punta a un margine operativo compreso tra l'11% e il 12%, significativamente inferiore rispetto alla previsione di FactSet del 17,2%.
Nonostante il mercato delle case di lusso sia in calo, l'azienda prevede un aumento della domanda del 9-10%, grazie al lancio di nuovi prodotti e a una più ampia distribuzione dei suoi Sourcebook, che la porteranno a mantenere la sua guidance annuale.
L'analista di Telsey ha espresso un cauto ottimismo riguardo al miglioramento della domanda e al ritorno alla crescita dei ricavi di Restoration Hardware per l'anno in corso. Tuttavia, questo sentimento è mitigato dagli investimenti in corso, in particolare le espansioni internazionali che potrebbero richiedere ulteriori anni per maturare, e dai potenziali rischi per le prospettive dell'azienda per il 2024 se la prevista crescita della domanda del 12-14% non si concretizzerà.
Il nuovo obiettivo di prezzo di 290 dollari si basa sull'applicazione di un multiplo prezzo/utili (P/E) invariato di circa 22,5 volte alla stima di EPS 2025 rivista di 12,85 dollari, diminuita rispetto alla precedente stima di 14,25 dollari.
In altre notizie recenti, Restoration Hardware ha subito una riduzione dell'obiettivo di prezzo da 300 a 275 dollari da parte di Baird, che ha mantenuto una posizione neutrale sulla società. Questo aggiustamento ha fatto seguito agli utili del primo trimestre dell'azienda prima degli interessi e delle tasse (EBIT) che sono stati inferiori di circa il 7% alle stime del consenso, nonostante i ricavi abbiano rispettato le aspettative.
L'amministratore delegato della società, Gary Friedman, ha espresso cautela sul contesto macroeconomico e immobiliare, ma ha rilevato un impegno positivo da parte dei clienti e una significativa trasformazione dei prodotti.
Gli sviluppi recenti includono anche la riaffermazione da parte di Restoration Hardware delle prospettive per l'anno fiscale 2024, che indicano un aumento delle prestazioni previsto per la fine dell'anno. Nonostante le preoccupazioni sulla capacità dell'azienda di raggiungere un sostanziale incremento nella seconda metà dell'anno fiscale, a causa delle previsioni per il secondo trimestre che non soddisfano le aspettative degli analisti, l'azienda prevede un aumento della domanda del 9-10% nel secondo trimestre.
Restoration Hardware ha registrato un fatturato nel primo trimestre di 727 milioni di dollari per l'anno fiscale 2024 e ha delineato strategie di crescita come piani di espansione e il lancio di nuove collezioni.
L'azienda prevede anche che il cambiamento della politica monetaria avrà un impatto sul mercato immobiliare nel 2025, ma rimane ottimista sull'andamento degli affari. Le iniziative principali includono l'espansione del marchio Waterworks, l'apertura di nuove gallerie di design e l'avventurarsi in esperienze su misura come hotel di lusso e jet privati.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce dei recenti risultati fiscali di Restoration Hardware e delle dinamiche di mercato, InvestingPro offre una prospettiva più dettagliata. Con una capitalizzazione di mercato attuale di circa 5,08 miliardi di dollari e un rapporto P/E pari a 43,21, l'azienda tratta con un multiplo di guadagno elevato, come dimostra il rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2024, pari a 35,47. Ciò potrebbe essere indicativo della fiducia degli investitori nella crescita futura dell'azienda, supportata dal fatto che il management ha riacquistato attivamente azioni, come suggerisce uno dei suggerimenti di InvestingPro.
Nonostante un calo della crescita dei ricavi del -15,63% negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2024, Restoration Hardware rimane redditizia con un margine di profitto lordo del 45,86%. Questa capacità di recupero è ulteriormente sottolineata da un margine di reddito operativo del 12,73%, che si allinea strettamente all'obiettivo di margine operativo della società per il secondo trimestre del 2024. Inoltre, gli analisti prevedono che la società sarà redditizia quest'anno, il che potrebbe rassicurare gli investitori che guardano al potenziale a lungo termine di Restoration Hardware.
Gli investitori dovrebbero notare che, sebbene il prezzo delle azioni abbia registrato una certa volatilità, con un rendimento totale del prezzo a 1 mese di -4,69%, la società ha fornito un forte rendimento negli ultimi cinque anni. Inoltre, vale la pena ricordare che Restoration Hardware non paga un dividendo, il che potrebbe essere una considerazione per gli investitori orientati al reddito. Per chi è interessato a un'analisi più approfondita, sono disponibili altri 7 consigli di InvestingPro, accessibili con un abbonamento. Utilizzando il codice coupon PRONEWS24, i lettori possono ottenere un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento annuale o biennale Pro e Pro+ per ottenere ulteriori approfondimenti sulla salute finanziaria e sulla performance azionaria di Restoration Hardware.
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