Lunedì TD Cowen ha modificato la propria posizione su Virtus Investment Partners (NASDAQ:VRTS), spostando il rating della società di investimento da Buy a Hold. La revisione è stata accompagnata anche da una riduzione dell'obiettivo di prezzo del titolo, ora fissato a 264 dollari, rispetto al precedente obiettivo di 285 dollari.
La decisione è stata influenzata da diversi fattori, tra cui la riduzione del multiplo obiettivo di base per l'utile per azione (EPS) e la diminuzione del valore del capitale in eccesso, attribuita all'aumento dei multipli di acquisizione nel settore della gestione patrimoniale.
L'analista di TD Cowen ha evidenziato una serie di ragioni alla base del downgrade. Uno dei motivi di preoccupazione è l'aspettativa di una crescita organica non stabile delle nuove attività nette (NNA), dovuta a tendenze diverse tra le varie classi di attività e i canali di distribuzione. Anche gli indicatori di riferimento dell'azienda sono contrastanti, il che potrebbe ostacolare un potenziale miglioramento dei tassi di commissione.
Un altro punto di considerazione per l'analista è stata la previsione di un approccio più cauto all'impiego del free cash flow (FCF) in termini di riacquisti di azioni e acquisizioni, soprattutto alla luce del più ampio contesto economico e di settore.
Inoltre, l'analista ha notato una riduzione del contributo del capitale in eccesso e delle attività legate alle transazioni, conseguenza dell'aumento dei multipli di acquisto. Ciò è ulteriormente complicato dalle dimensioni relativamente ridotte di Virtus Investment Partners nel settore degli investimenti alternativi.
Sono state citate anche le revisioni delle proiezioni degli utili per il 2024 e il 2025, con le stime degli analisti che sono scese del 2-3% al di sotto del consenso limitato, indicando un rischio moderato di revisioni negative. Ciò contrasta con le aspettative generalmente più positive osservate in altre aree del settore.
Infine, le prospettive dell'analista suggeriscono che si potrebbero trovare migliori opportunità di investimento con un'inflessione dei flussi o una sostenibilità più favorevoli, nonché opportunità di distribuzione del FCF in altre aree del settore.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Virtus Investment Partners (NASDAQ:VRTS) affronta le sfide delineate da TD Cowen, i dati in tempo reale di InvestingPro offrono una prospettiva più sfumata sulla salute finanziaria e sulla posizione di mercato della società.
Con una capitalizzazione di mercato di circa 1,69 miliardi di dollari e un rapporto prezzo/utile (P/E) pari a 13,16, VRTS presenta un caso interessante per gli investitori alla ricerca di opportunità di valore. Il rapporto P/E della società è particolarmente degno di nota se allineato con la crescita degli utili a breve termine, il che suggerisce un titolo potenzialmente sottovalutato.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che VRTS non solo ha aumentato i dividendi per 6 anni consecutivi, ma li ha anche mantenuti per 11 anni consecutivi, a testimonianza di un forte impegno nei confronti degli azionisti.
Inoltre, le attività liquide della società superano i suoi obblighi a breve termine, il che può rassicurare gli investitori sulla sua stabilità finanziaria. Con gli analisti che prevedono una redditività per l'anno in corso e un bilancio redditizio negli ultimi dodici mesi, VRTS potrebbe essere un'opzione interessante per chi cerca una performance costante.
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