Venerdì le azioni Crest Nicholson (CRST:LN) hanno visto il loro obiettivo di prezzo aumentato da UBS a GBP2,55, da GBP2,25, mentre la società ha mantenuto un rating Buy sul titolo. UBS ha citato diverse ragioni per le prospettive positive, tra cui la risoluzione delle questioni pregresse e il potenziale di miglioramento della performance.
L'azienda ha recentemente registrato un ulteriore accantonamento di 31 milioni di sterline per i siti legacy, dopo una revisione da parte di consulenti esterni, che inizialmente si prevedeva fosse un onere di 15 milioni di sterline. Questi accantonamenti si riferiscono a siti costruiti prima dell'anno fiscale 2019. UBS ritiene che questa mossa possa risolvere i problemi noti legati all'eredità, consentendo a Crest Nicholson di migliorare le proprie prestazioni in futuro.
L'ottimismo di UBS nei confronti di Crest Nicholson si basa su tre punti principali. In primo luogo, l'azienda prevede un cambiamento strutturale nei margini della società, in quanto tra gli anni fiscali 2024 e 2026 si allontanerà dai siti storici e passerà a terreni con margini più elevati.
In secondo luogo, la valutazione è considerata interessante a 0,7 volte il rapporto tra prezzo e valore patrimoniale netto tangibile (P/TNAV), inferiore alla media a lungo termine di 1,29 volte P/TNAV. Questa valutazione suggerisce un punto di ingresso interessante per gli investitori che cercano un'esposizione alla ripresa del mercato residenziale britannico.
Infine, Crest Nicholson ha recentemente dato il benvenuto a un nuovo team di gestione, con l'ingresso di un nuovo Chief Financial Officer nel novembre 2023 e di un nuovo Chief Executive Officer a partire dal 3 giugno. Si prevede che la nuova leadership contribuirà positivamente alla traiettoria dell'azienda.
La revisione al rialzo dell'obiettivo di prezzo riflette la fiducia di UBS nella direzione strategica di Crest Nicholson e nel suo potenziale di miglioramento della performance finanziaria nei prossimi anni.
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