Martedì UBS ha declassato il titolo di Asahi Intecc Co Ltd (7747:JP) (OTC: AHICF) da Buy a Neutral, abbassando significativamente l'obiettivo di prezzo a 2.220 ¥ dal precedente 3.660 ¥.
La revisione riflette le preoccupazioni per la prevista lentezza dei progressi nei nuovi mercati statunitensi e l'improbabile miglioramento dei multipli di valutazione a causa della sostanziale volatilità delle vendite trimestrali in Cina.
Secondo UBS, l'avvio più lento del previsto dei nuovi campi di Asahi Intecc negli Stati Uniti è dovuto alla prevalenza di strategie di marketing a pacchetto da parte di aziende leader, che potrebbero ostacolare la crescita della quota di mercato di Asahi.
Di conseguenza, l'azienda ha modificato le previsioni per l'utile operativo prima dell'ammortamento dell'avviamento per l'anno fiscale che terminerà a giugno 2026, portandole a 26,9 miliardi di ¥, da 30,9 miliardi di ¥. Questa cifra è inferiore al consenso IFIS di 29,5 miliardi di yen.
Oltre alle sfide negli Stati Uniti, anche le prestazioni di Asahi Intecc in Cina destano preoccupazione. Le vendite in Cina sono state molto discontinue, soprattutto a causa della dipendenza dal marketing dei distributori. Questo andamento irregolare delle vendite ha portato a una mancanza di visibilità degli utili, che secondo UBS influisce negativamente sul multiplo di valutazione della società.
Per allinearsi a queste proiezioni, UBS ha anche rivisto la stima del rapporto prezzo/utili (PER) di Asahi Intecc, riducendolo da 46,6X a un più conservativo 29,6X.
Questo aggiustamento riflette direttamente le difficoltà previste nei mercati statunitense e cinese, che sono i fattori chiave alla base della riduzione dell'obiettivo di prezzo per le azioni della società.
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