MIAMI BEACH, Florida - Windward Management LP, che detiene circa il 4,2% di NETGEAR Inc. (NASDAQ:NTGR), ha invitato il consiglio di amministrazione della società a perseguire iniziative strategiche volte ad aumentare il valore per gli azionisti.
In una lettera aperta pubblicata il 24 maggio 2024, Windward ha delineato una serie di misure che, a suo avviso, potrebbero sbloccare il valore di NETGEAR, un'azienda con una presenza significativa nel mercato del WiFi di consumo.
I suggerimenti di Windward arrivano sulla scia degli ultimi dati finanziari di NETGEAR, che indicano che la posizione di cassa netta dell'azienda è pari a circa l'80% della sua capitalizzazione di mercato. Poiché NETGEAR prevede di generare un notevole flusso di cassa libero per il resto del 2024, Windward sostiene che il valore aziendale di NETGEAR potrebbe essere trascurabile o addirittura negativo entro la fine dell'anno.
La società di investimento esorta NETGEAR ad aumentare l'autorizzazione al riacquisto di azioni, sottolineando che il riacquisto di azioni alla valutazione attuale rappresenta un uso ottimale del capitale. Inoltre, Windward propone una revisione strategica per considerare la separazione dei segmenti Connected Home e NETGEAR for Business (NFB) di NETGEAR. L'azienda sostiene che il segmento NFB, da solo, potrebbe valere più dell'intero capitale di mercato attuale della società.
La lettera di Windward Management indica anche diversi potenziali vantaggi per NETGEAR, tra cui l'imminente ciclo di aggiornamento del WiFi 7, la prevista domanda dei consumatori per la sostituzione delle vecchie apparecchiature di routing e i possibili benefici derivanti dal ROUTERS Act, un'iniziativa bipartisan volta a ridurre la concorrenza straniera nel settore del networking.
L'analisi della società di investimento suggerisce che le azioni di NETGEAR potrebbero registrare un rialzo di oltre il 150% nei prossimi 12-18 mesi se l'azienda utilizzasse efficacemente la liquidità e realizzasse il valore non riconosciuto dei suoi segmenti. La spinta all'azione di Windward si basa sulla convinzione che il mercato non stia attualmente riflettendo il valore intrinseco delle operazioni e della posizione di mercato di NETGEAR.
Questo articolo si basa su un comunicato stampa di Windward Management LP.
Approfondimenti di InvestingPro
NETGEAR Inc. (NASDAQ:NTGR) sta attualmente navigando in acque finanziarie difficili, come evidenziato dalle ultime metriche di InvestingPro. Con una capitalizzazione di mercato di circa 395,66 milioni di dollari, la valutazione dell'azienda riflette un rapporto P/E negativo, pari a -3,51, che si allinea al rapporto P/E rettificato degli ultimi dodici mesi al 1° trimestre 2024, pari a -3,48. Ciò suggerisce che gli investitori stanno tenendo conto delle perdite subite nell'ultimo anno, che potrebbero anche riflettersi nella performance azionaria della società.
I suggerimenti di InvestingPro indicano che NETGEAR detiene più liquidità che debito nel suo bilancio, il che potrebbe fornire un cuscinetto contro le incertezze finanziarie e potenzialmente finanziare iniziative strategiche, come il programma di riacquisto di azioni suggerito da Windward Management LP. Inoltre, la valutazione di NETGEAR implica un forte rendimento del free cash flow che, se si concretizzasse, potrebbe sostenere la tesi della società di investimento sulla capacità dell'azienda di generare valore per gli azionisti.
Tuttavia, gli analisti prevedono un calo delle vendite nell'anno in corso, che potrebbe mettere in discussione le prospettive di crescita. Ciò è confermato da una metrica di crescita dei ricavi che mostra una contrazione del -19,75% negli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024. Ciononostante, le attività liquide della società superano gli obblighi a breve termine, il che potrebbe garantire una certa stabilità operativa nel breve periodo.
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Nel complesso, sebbene NETGEAR si trovi ad affrontare un panorama finanziario difficile, la posizione di cassa dell'azienda e il potenziale di un forte rendimento del flusso di cassa libero possono offrire percorsi per aumentare il valore per gli azionisti, come sostiene Windward Management LP. I prossimi trimestri saranno cruciali per NETGEAR per gestire il calo delle vendite e sfruttare efficacemente le proprie risorse finanziarie.
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