Martedì Wolfe Research ha rafforzato la sua posizione positiva su Qorvo Inc (NASDAQ:QRVO), mantenendo un rating Outperform e un obiettivo di prezzo di 120,00 dollari. L'approvazione della società fa seguito all'Investor Day di Qorvo, durante il quale l'azienda ha illustrato il suo nuovo modello finanziario a lungo termine.
Qorvo, fornitore di soluzioni RF innovative, ha fissato obiettivi ambiziosi per la sua crescita futura, puntando a un tasso di crescita annuale composto (CAGR) dei ricavi a lungo termine superiore al 10%. Questa crescita dovrebbe essere sostenuta da una combinazione di espansione a una cifra medio-alta nel segmento Advanced Connectivity Solutions (ACG), con una crescita del mercato indirizzabile (SAM) dei System-on-Chip (SoC) del 5%, e da incrementi percentuali a due cifre in entrambi i segmenti High Performance Analog (HPA) e Connectivity and Sensor Solutions (CSG), ciascuno con una crescita SAM di circa il 20%.
L'azienda punta inoltre a raggiungere margini lordi (GM) superiori al 50%, attribuendo il miglioramento previsto a una serie di fattori, tra cui la riduzione dell'intensità di capitale, la maggiore efficienza degli stabilimenti, i progressi nei processi e i vantaggi delle economie di scala e della diversificazione dei prodotti. Inoltre, Qorvo ha fissato un obiettivo per i margini operativi (OpM) tra il 30-35%, che si allinea al picco di margini operativi di circa il 33,4% registrato nell'anno fiscale 2022. Storicamente, i margini operativi sono sempre stati compresi tra i 20 e i 20 anni.
La strategia di Qorvo per l'espansione dei margini sembra basarsi su un mix di prodotti in evoluzione. L'azienda ha delineato l'intenzione di aumentare la percentuale delle attività non legate ai dispositivi a mano fino a superare il 50% del fatturato totale. Questo spostamento rientra nella più ampia strategia di Qorvo di diversificare i flussi di ricavi e ridurre la dipendenza da un singolo segmento di mercato.
In altre notizie recenti, Qorvo Inc. è stata oggetto di una nota analitica di Benchmark, che ha ridotto l'obiettivo azionario della società a 128 dollari a causa delle prospettive contrastanti. Nonostante la correzione, Benchmark mantiene il rating buy sulle azioni di Qorvo.
L'azienda ha superato le aspettative nel trimestre di marzo, grazie soprattutto all'aumento dell'attività di Samsung, il suo secondo cliente, e alla robusta crescita del settore Difesa e Aerospaziale. Qorvo ha registrato un fatturato di 941 milioni di dollari, superando le stime di consenso di 14 milioni di dollari, con un margine lordo del 42,5% e un utile per azione (EPS) di 1,39 dollari.
Tuttavia, le proiezioni di Qorvo per il trimestre di giugno sono meno ottimistiche, con ricavi stimati a circa 850 milioni di dollari, significativamente inferiori alle stime di consenso di 924 milioni di dollari. Questo previsto calo delle vendite e la contrazione del margine lordo hanno portato a prevedere un EPS compreso tra 0,60 e 0,80 dollari, con un punto medio di 0,70 dollari, inferiore alle aspettative del consenso di 1,27 dollari.
Gli analisti attribuiscono questa prevista flessione alla natura ciclica dei lanci di nuovi prodotti da parte dei due maggiori clienti di Qorvo nel settore degli smartphone all'interno dell'Advanced Cellular Group (ACG) e alla stagionalità dei programmi su larga scala per la Difesa e l'Aerospazio nell'unità di business High-Performance Analog (HPA).
In uno sviluppo correlato, Qorvo ha riportato solidi risultati per il quarto trimestre e espansioni strategiche, tra cui l'acquisizione di Anokiwave, che ha rafforzato le sue capacità nel settore della difesa e dell'aerospazio. L'azienda prevede una modesta crescita del fatturato e del margine lordo per l'anno fiscale 2025. Nell'ambito della sua strategia futura, Qorvo intende ritirare le obbligazioni a breve termine entro la fine dell'anno e continuare a ridurre il saldo netto delle scorte. Nonostante le sfide, Qorvo prevede una forte crescita sequenziale a settembre, con un trimestre di dicembre più ampio grazie alla forza del settore della difesa.
Approfondimenti di InvestingPro
Dopo l'approvazione di Qorvo Inc da parte di Wolfe Research, le ultime metriche di InvestingPro tracciano un quadro dettagliato del panorama finanziario dell'azienda. Il management di Qorvo ha riacquistato attivamente azioni, segnalando fiducia nel futuro dell'azienda. Inoltre, mentre la società ha affrontato problemi di redditività negli ultimi dodici mesi, gli analisti prevedono un ritorno all'utile quest'anno. Ciò è in linea con gli ambiziosi obiettivi di crescita e la strategia di espansione dei margini presentati da Qorvo durante l'Investor Day.
La capitalizzazione di mercato della società è di 9,66 miliardi di dollari, con un rapporto P/E a termine di 46,9, che riflette le aspettative di crescita degli utili degli investitori. Nonostante un rapporto P/E negativo negli ultimi dodici mesi, il margine di profitto lordo dell'azienda rimane forte, pari al 40,12%, indicando una gestione efficiente dei costi rispetto al fatturato di 3,77 miliardi di dollari. Inoltre, le attività liquide di Qorvo superano i suoi obblighi a breve termine, garantendo stabilità finanziaria e la capacità di investire in aree di crescita strategiche.
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