La crescita dei salari e delle prestazioni sociali negli Stati Uniti ha subito un leggero rallentamento nel terzo trimestre, con un aumento dell'indice dei costi dell'occupazione (ECI) dell'1,1%, secondo i dati pubblicati dal Dipartimento del Lavoro. Questo aumento, sebbene in decelerazione rispetto all'aumento dell'1% del secondo trimestre, significa una riduzione della crescita dei compensi dal 4,5% dello scorso anno al 4,3% di quest'anno.
Nonostante il rallentamento, l'aumento dell'ICE ha comunque superato l'inflazione, indicando un miglioramento del potere d'acquisto degli americani. Ciò avviene dopo un periodo in cui gli aumenti salariali sono rimasti indietro rispetto all'inflazione per tutto il 2021 e il 2022. In precedenza, l'ECI aveva raggiunto il suo picco con un tasso di crescita del 5,1% lo scorso autunno.
Sebbene la crescita dei salari sia generalmente vantaggiosa per i dipendenti, potrebbe potenzialmente esacerbare l'inflazione se le aziende decidessero di trasferire l'aumento del costo del lavoro attraverso l'aumento dei prezzi. In alternativa, le imprese potrebbero scegliere di mantenere margini di profitto più ridotti o di migliorare l'efficienza della forza lavoro per gestire l'aumento dei salari senza ricorrere all'aumento dei prezzi.
Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha già dichiarato che un aumento annuale dei salari di circa il 3,5% è in linea con l'obiettivo di inflazione del 2% della banca centrale.
In una notizia correlata, il solido mercato del lavoro statunitense ha registrato un inatteso aumento dell'1,1% dei costi dell'occupazione nel terzo trimestre, facendo temere un'inflazione sostenuta al di sopra dell'obiettivo della Federal Reserve. L'indice ECI, che funge da indicatore completo dei salari e dei benefici, è salito dell'1% nel 2° trimestre e ha registrato un aumento su base annua del 4,3%. Si tratta dell'aumento annuale più contenuto dalla fine del 2021, ma rimane superiore al ritmo tipico pre-pandemia.
In particolare, nel settore privato si è osservata una crescita salariale modesta, mentre gli stipendi degli enti statali e locali hanno registrato un'impennata significativa. La crescita dei salari dei dipendenti pubblici ha raggiunto un livello quasi record, pari al 7,8%, contribuendo a un'impennata della curva dei rendimenti, soprattutto a breve termine.
Gli economisti tendono a preferire l'ECI, in quanto non è distorto da spostamenti dell'occupazione tra diverse occupazioni o settori. Altri dati frequentemente riportati sono la retribuzione oraria media, ricavata dal rapporto mensile sull'occupazione. Le attuali condizioni economiche, influenzate dalla Bidenomics e dal Re-Inflation Reduction Act, stanno complicando la strategia della Federal Reserve per gestire l'inflazione.
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