Investing.com - Il report sull’occupazione non agricola di venerdì e i verbali della riunione di giugno della Federal Reserve di mercoledì saranno i punti salienti di questa settimana. I mercati azionari entrano nel secondo semestre con il vento in poppa dopo i forti guadagni dei primi sei mesi dell’anno. La Reserve Bank of Australia prenderà la sua ultima decisione sui tassi, mentre i dati PMI della Cina sottolineeranno probabilmente la necessità di ulteriori misure di stimolo.
1. Buste paga non agricole
L’evento principale di venerdì sarà il report sull’occupazione negli Stati Uniti. Gli economisti si aspettano che l’economia abbia creato 200.000 posti di lavoro a giugno.
A maggio, l’economia aveva aggiunto 339.000 posti di lavoro, ben oltre le previsioni, anche se l’aumento del tasso di disoccupazione ( tasso di disoccupazione ) al 3,7%, massimo da sette mesi, indica che le condizioni del mercato del lavoro si stanno allentando.
I segnali di una continua forza del mercato del lavoro potrebbero sottolineare un’opinione che ha contribuito a stimolare i mercati quest’anno: che l’economia statunitense possa evitare una grave recessione nonostante l’aggressiva stretta della Fed.
“Il mercato del lavoro si rivelerà probabilmente il grande catalizzatore di ciò che potrà accadere a livello di mercato e di politica monetaria”, ha dichiarato a Reuters Omar Aguilar, amministratore delegato e chief investment officer di Schwab Asset Management.
Prima del report sull’occupazione di venerdì, i mercati riceveranno aggiornamenti su altre aree del mercato del lavoro con i dati sulle assunzioni nel settore privato da ADP, le offerte di lavoro JOLTS e le richieste settimanali di sussidio di disoccupazione.
2. Verbali della Fed
Mercoledì la Fed pubblicherà i verbali della riunione del 13-14 giugno, in cui ha mantenuto i tassi fermi dopo 10 rialzi consecutivi, ma ha indicato che quest’anno sono previsti altri due rialzi, di cui uno ampiamente previsto a luglio.
Venerdì scorso un indicatore dell’inflazione, seguito con attenzione dalla banca centrale statunitense, ha indicato che le pressioni sui prezzi si stanno raffreddando, alimentando le speranze che la Fed possa essere vicina alla fine del suo ciclo di rialzo dei tassi.
I verbali dovrebbero fornire agli investitori maggiori informazioni sul dibattito in merito a quello che il presidente della Fed Jerome Powell ha dichiarato essere un equilibrio sempre più equilibrato tra i rischi di fare troppo poco e di andare troppo oltre nell’inasprimento delle politiche.
Nei commenti di giovedì scorso Powell ha ribadito che “una forte maggioranza” dei responsabili delle politiche della Fed prevede di dover aumentare i tassi di interesse almeno altre due volte entro la fine dell’anno.
3. Il secondo semestre entra nel vivo
Il mercato azionario statunitense ha registrato un’impennata nella prima metà del 2023, nonostante la crisi del settore bancario e i timori per la prospettiva di una recessione.
Dall’inizio dell’anno, l’indice S&P 500 è salito del 15,9%, mentre l’indice tecnologico Nasdaq Composite ha guadagnato il 31,7%, registrando il più grande aumento nel primo semestre degli ultimi 40 anni.
“Nel primo semestre dell’anno il mercato è stato piuttosto resistente”, ha dichiarato a Reuters Mona Mahajan, senior investment strategist di Edward Jones. “Il mercato ha bisogno di una risposta a una grande domanda: come sarà l’economia nella seconda metà dell’anno”.
Gli investitori sperano che i forti guadagni della prima metà dell’anno possano dare una spinta ai mercati nella seconda metà dell’anno, ma questo mese sarà caratterizzato da diversi eventi che movimenteranno il mercato: il rapporto sui posti di lavoro di venerdì, seguito dall’inizio della stagione degli utili del secondo trimestre e da un report chiave sull’inflazione la prossima settimana, prima della prossima decisione politica della Fed del 26 luglio.
4. Decisione della RBA
La Reserve Bank of Australia terrà la sua riunione politica di luglio martedì e i mercati sono incerti se aumentare ulteriormente il tasso di liquidità del 4,1% o se fare una pausa per vedere come sta funzionando l’inasprimento passato.
La RBA ha aumentato i tassi di interesse di ben 400 punti base nell’ultimo anno nel tentativo di raffreddare la domanda e frenare l’inflazione alle stelle.
I dati resilienti sulle vendite al dettaglio di giovedì scorso hanno suggerito un certo margine di manovra per un altro rialzo dei tassi, un giorno dopo che i dati che hanno mostrato un forte rallentamento dell’inflazione a maggio, ai minimi degli ultimi 13 anni, hanno visto un’aggressiva riduzione delle scommesse sulla stretta.
Prima di ciò, un report sui posti di lavoro di grande successo a metà mese aveva fatto aumentare le scommesse di rialzo, dopo che erano state ridotte in seguito ai verbali sorprendentemente cauti della riunione di giugno, che mostravano come la decisione di aumentare i tassi fosse “finemente bilanciata”.
5. PMI fabbriche cinesi
Lunedì la Cina pubblicherà l’Indice dei responsabili degli acquisti di Caixin, che fornirà un aggiornamento sulla forza del settore manifatturiero mentre la ripresa economica post-COVID nella seconda economia mondiale vacilla.
È probabile che i dati sottolineino la necessità di ulteriori misure di stimolo in presenza di una domanda debole sia all’interno che all’estero e che sostengano l’indebolimento della valuta.
Lo yuan ha perso quasi il 5% rispetto al dollaro quest’anno, diventando una delle valute asiatiche con le peggiori performance.
I crescenti differenziali di rendimento obbligazionario tra Stati Uniti e Cina, alimentati dalla crescente divergenza di politica monetaria, hanno messo sotto pressione lo yuan.
- Articolo realizzato con il contributo di Reuters