Il Bond Bulletin del team Global Fixed Income, Currency and Commodities Group di J.P. Morgan ritiene che il segmento High Yield e in generale l’universo a spread verrà favorito nonostante le tensioni al rialzo dei tassi
Le attese di un andamento positivo della crescita economica giocano a favore degli attivi più rischiosi nel segmento del reddito fisso. Al momento, gli spread obbligazionari non sono remunerativi, ma ci saranno opportunità nei settori del mercato che offrono rendimenti più alti. Per gli investitori obbligazionari questo significa che l’accelerazione della crescita, alimentata dalla ripartenza delle economie e dal continuo sostegno di governi e Banche Centrali, in un quadro di rendimenti in rialzo, favorisce i mercati che hanno bassa sensibilità ai tassi d’interesse e offrono spread più ampi.
CRESCITA SUPERIORE AL TREND
Sono le conclusioni del Bond Bulletin settimanale del team Global Fixed Income, Currency and Commodities Group di J.P. Morgan Asset Management, titolato “Puntare al carry”. Nel suo ultimo meeting trimestrale il Team ha rafforzato la convinzione che lo scenario di base sarà una “crescita superiore al trend”, dovuta a una concomitanza di fattori: vaccini efficaci, il potenziamento dello stimolo fiscale soprattutto negli Stati Uniti, probabilità che l’eccesso di risparmio accumulato verrà speso alimentando la ripresa dei servizi. J. P. Morgan AM si aspetta per il 2021 un aumento del PIL reale negli Stati Uniti superiore al 7%, ai massimi da 37 anni. Anche i fondamentali delle imprese continuano a migliorare, segno che il ciclo del credito sta passando alla fase di ripresa...
** Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge
