di Amy-Jo Crowley e Valentina Za e Elvira Pollina
LONDRA/MILANO (Reuters) - Apax Partners ha avviato colloqui preliminari con potenziali advisor e investitori per valutare la vendita dell'italiana Lutech, hanno detto due fonti a Reuters, aggiungendo che il valore della transazione potrebbe aggirarsi intorno a un miliardo di euro.
Apax ha assunto il controllo di Lutech tre anni fa, quando ha acquistato una quota di maggioranza dal gruppo americano One Equity Partners in un accordo che ha valutato l'azienda italiana 500 milioni di euro.
Un'eventuale vendita non avverrà prima del primo trimestre del 2025, hanno detto le due fonti, più una terza informata da Apax sull'argomento.
Né Apax né Lutech hanno commentato.
Sebbene le fonti abbiano detto che non è stato ancora selezionato alcun advisor, una di loro ha affermato che l'incarico dovrebbe essere assegnato a breve e che i potenziali advisor stanno informalmente avanzando proposte.
Lutech ha sviluppato la propria attività fornendo servizi di intelligenza artificiale, cloud, cybersicurezza, e-commerce, marketing digitale e soluzioni per il lavoro da remoto ad aziende in settori che vanno dall'industria manifatturiera alla finanza e alla moda.
Lutech ha acquistato le attività italiane del gigante francese dell'IT Atos nel 2022, raggiungendo un fatturato adjusted pro-forma di 487 milioni di euro e un Ebitda pro-forma di 66 milioni di euro, secondo quanto riportato all'epoca nelle slide di presentazione di Lutech.
Due fonti hanno riferito che il suo Ebitda è ora superiore ai 100 milioni di euro e hanno sottolineato che, considerando i multipli di settore tra 8 e 10 volte l'Ebitda, Lutech potrebbe essere valutata circa 1 miliardo di euro.Sebbene la domanda di servizi aziendali rimanga solida, l'aumento dei salari ha eroso i margini di profitto nei servizi IT e la crescente concorrenza impedisce alle aziende di scaricare i costi più elevati sui clienti, hanno spiegato alcuni banchieri.
L'AD di Tim (BIT:TLIT) Pietro Labriola ha dichiarato che Lutech potrebbe essere un target interessante per le attività di servizi alle imprese del gruppo. Il manager parlava in occasione di una riunione a porte chiuse con gli investitori tenutasi ieri a Milano, secondo quanto riferito da due persone a conoscenza della questione.Ciò incentiva operazioni di fusione e acquisizione, in quanto le aziende possono ingrandirsi e guadagnare potere contrattuale o puntare a clienti più grandi, secondo uno studio McKinsey, che ha sottolineato come le società di private equity abbiano un ruolo crescente in questo ambito.
Per i private equity, le operazioni di investimento e disinvestimento si sono fatte difficili negli ultimi due anni a causa dell'aumento dei tassi di interesse. Il gruppo di consulenza Bain & Company ha stimato che nel 2023 il valore delle società ancora di proprietà dei private equity ha raggiunto la cifra record di 3.200 miliardi di dollari a livello globale, mettendo in difficoltà i fondi che devono ripagare gli investitori.
Bloomberg aveva riportato per la prima volta in aprile che Apax stava esaminando le opzioni per Lutech.