Investing.com - La Banca centrale europea si riunisce oggi, con l'annuncio sui tassi di interesse alle 13.45 e la consueta conferenza stampa di Christine Lagarde a partire dalle 14.30. Il mercato non sembra aspettarsi alcuna decisione di politica monetaria.
Tuttavia, la rapidità dei recenti sviluppi, tra cui un nuovo blocco di un mese annunciato ieri sera in Francia e uno limitato in Germania, non escludono la possibilità che la BCE intraprenda oggi azioni più urgenti, o almeno orienti il suo discorso fortemente in quella direzione per il prossimo incontro.
Per ora il mercato si aspetta che la banca centrale non intervenga prima di dicembre e, essendoci ancora capacità nel suo programma di stimolo PEPP, potrebbe annunciare un'espansione del programma per il prossimo mese.
Sembra probabile un tono più cupo da parte della BCE per porre le basi per ulteriori potenziali misure di alleggerimento in futuro.
Sarà interessante anche il modo in cui la Presidente della BCE, Christine Lagarde, sta esercitando pressioni sui governi affinché adottino più misure fiscali, dato che la probabilità di una "doppia recessione" aumenta ogni giorno.
Di seguito le previsioni di 3 importanti banche in merito alla riunione odierna della BCE e al suo potenziale impatto sui mercati.
Bank of America (NYSE:BAC)
"La BCE dovrebbe, a nostro avviso, esprimere le sue preoccupazioni nella riunione di questa settimana. La situazione del Covid 19 è fragile e la stagione fredda è appena iniziata. Non è chiaro se le recenti restrizioni siano sufficienti. L'inflazione di fondo nell'area dell'euro dovrebbe indebolirsi ulteriormente, a nostro avviso, dai livelli già storicamente bassi. La questione della Brexit è ancora irrisolta e le misure di stimolo potrebbero essere rimesse in discussione e ritardate. Potremmo essere sicuri che la BCE fornirà un ulteriore supporto in dicembre.
In questo contesto, non ci aspettiamo molto dalla BCE questa settimana. Il segnale per un'espansione del PPE a dicembre dovrebbe essere già ampiamente presente, con rischi di delusione. Qualsiasi indicazione di un PEPP aperto e legato all'inflazione sarebbe una sorpresa per il mercato, a nostro avviso. In ogni caso, crediamo che nel breve periodo l'euro dipenda più da fattori globali - COVID e le elezioni americane - che dalla BCE. L'euro non è attualmente sopravvalutato a nostro avviso - la nostra stima dell'equilibrio EUR/USD è di 1,23 - ma il recente crollo dell'inflazione nella zona euro giustificherebbe, a nostro avviso, un euro più debole”.
Credit Suisse
"L'aumento dei nuovi casi di Covid 19 in tutta Europa e l'inasprimento delle restrizioni in paesi come Francia, Spagna e Italia costituiranno un contesto più urgente per la decisione sui tassi della BCE di questa settimana.
Tuttavia, con l'avvicinarsi delle elezioni negli Stati Uniti, riteniamo che possibili sorprese dalla BCE influirebbero in modo significativo sull'EUR/USD.
Il recente successo della raccolta di fondi SURE e la prospettiva di un imminente esborso agli Stati che si trovano ad affrontare una nuova crisi da Covid si aggiungono alle ragioni per non aspettarsi ulteriori accomodamenti da parte della BCE questa settimana.
L'unica area in cui i mercati possono vedere un potenziale per ulteriori annunci è il fronte TLTRO, dove una riduzione del tasso a cui le banche possono contrarre prestiti a lungo termine (attualmente a -1,00%, al di sotto del tasso di deposito -0,50%) è una possibilità, alla luce della ridotta domanda di credito emersa dall'indagine sul credito bancario del terzo trimestre della BCE.
Le implicazioni valutarie di un tale sviluppo sono tuttavia probabilmente limitate, in assenza di una reale riduzione del tasso di deposito - una possibilità per il momento piuttosto remota, a nostro avviso”.
Mitsubishi UFJ Financial Group
"La BCE si riunisce questa settimana e con il peggioramento delle prospettive, la Presidente Lagarde dovrebbe certamente segnalare una forte possibilità di ulteriore facilitazione per la prossima riunione di dicembre. Di certo non consideriamo un segnale di aumento del PEPP a dicembre come un segnale per vendere l'euro. L'evoluzione dell'EUR/USD sarà più determinata da come la Fed agirà per rafforzare il suo nuovo quadro di politica monetaria, che prevede di mantenere i tassi più bassi più a lungo per spingere l'inflazione al di sopra del livello obiettivo del 2,0%”.