Bernstein mantiene un outlook negativo su Tesla (NASDAQ:TSLA) con un rating che indica scarse aspettative di performance e una previsione di prezzo delle azioni del produttore di auto elettriche a 12 mesi di 150,00 dollari. Gli analisti esprimono difficoltà nell'identificare un evento o uno sviluppo che possa aumentare significativamente il valore dell'azienda.
L'anno 2023 ha visto una forte ma lenta crescita del mercato mondiale dei veicoli elettrici (EV), con un aumento delle vendite di auto completamente elettriche (BEV) del 35% da 6,3 milioni a 8,2 milioni di unità. Questo aumento è stato meno rapido rispetto alla notevole crescita del 65% registrata nel 2022. Le vendite di veicoli elettrici che possono essere ricaricati da una fonte esterna e che hanno anche un motore tradizionale (PHEV) hanno superato la crescita dell'anno precedente, con un aumento del 45% a 4 milioni di unità.
Anche con questo ritmo ridotto, i BEV rappresentano oggi circa il 10% di tutte le vendite di veicoli leggeri e, se si considerano sia i veicoli completamente elettrici che quelli ibridi plug-in, la penetrazione del mercato è di circa il 14%.
La Cina è stata il principale fattore di rallentamento della crescita, ma ha comunque raggiunto un tasso di penetrazione del mercato dei veicoli elettrici del 18%, il doppio di quello registrato in altre regioni del mondo. L'Europa ha registrato un leggero aumento delle vendite di BEV, mentre gli Stati Uniti hanno registrato una diminuzione della crescita nonostante gli incentivi fiscali dell'Inflation Reduction Act.
Gli analisti osservano che l'adozione dei veicoli elettrici è aumentata di oltre quattro volte negli ultimi tre anni, con un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 65%. Sebbene i tassi di crescita siano variati, il settore combinato dei BEV e dei PHEV è cresciuto di dodici volte dal 2017, con un CAGR del 51%. Le previsioni indicano un CAGR del 20%-25% fino al 2030, il che suggerisce una potenziale penetrazione del mercato EV del 50%-60% o più. Tuttavia, fattori come gli incentivi finanziari, gli sviluppi tecnologici, gli eventi politici globali e la concorrenza di mercato influenzeranno questo risultato.
Nel 2023, la produzione di Tesla è aumentata del 38%, ma l'azienda ha incontrato ostacoli. La sua quota del mercato BEV è rimasta costante al 21%, in calo rispetto al punto più alto del 28% nel 2020. I margini di profitto delle operazioni sono diminuiti di 7,5 punti percentuali, poiché l'azienda ha ridotto i prezzi per mantenere i volumi di vendita. La quota di mercato BEV di Tesla negli Stati Uniti è diminuita (dal 64% al 55%), ma è aumentata in Europa (dal 15% al 18%) e rimasta invariata in Cina (13%).
Gli analisti prevedono che entro il 2025 le consegne di veicoli Tesla potrebbero raggiungere solo la metà (tra i 2,2 e i 2,5 milioni) delle cifre precedentemente previste, poiché l'industria dei veicoli elettrici continua ad affrontare sfide come l'adattamento alle nuove condizioni di mercato, i progressi tecnologici e la crescente concorrenza.
Le azioni di TSLA sono salite dell'1,68% nelle prime contrattazioni di martedì mattina.
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