Lunedì Charter Communications (NASDAQ:CHTR) è stata declassata dagli analisti di due istituti finanziari, che hanno citato l'aumento della concorrenza e i rischi che incidono sulla performance futura dell'azienda. Wells Fargo (NYSE:WFC) ha spostato il rating da Overweight a Equal Weight, riducendo significativamente l'obiettivo di prezzo a $340 da $460. La rettifica di Wells Fargo riflette le preoccupazioni per il panorama competitivo e il potenziale impatto sugli utili prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e dell'ammortamento (EBITDA) della società.
L'analista di Wells Fargo ha sottolineato le sfide che attendono Charter Communications, tra cui la concorrenza e i rischi associati all'Affordable Connectivity Program (ACP), che dovrebbero diminuire e offuscare le previsioni. Ha sottolineato che senza un'accelerazione dell'EBITDA, il multiplo della società non si espanderà. L'analista ha inoltre sottolineato che ci vorranno circa due anni prima che l'azienda veda una diminuzione dell'intensità di capitale, un tempo considerevole dato il contesto competitivo. Di conseguenza, il multiplo di valutazione dell'azienda è stato ridotto da 7,5x a 6,7x EV/EBITDA e l'obiettivo di prezzo è stato corretto al ribasso.
Analogamente, JPMorgan ha modificato la propria posizione su Charter Communications, declassando il titolo da Overweight a Neutral e fissando un nuovo obiettivo di prezzo di 370 dollari, da 445 dollari. L'analista di JPMorgan ha attribuito il declassamento a diversi fattori, tra cui l'indebolimento delle tendenze degli abbonati alla banda larga che si prevede persistano fino al 2025, la crescita più lenta dell'EBITDA, l'aumento delle spese in conto capitale e le incertezze relative al programma ACP. L'analista ha espresso sorpresa per il significativo rallentamento dello slancio degli abbonati nel quarto trimestre del 2023, soprattutto rispetto ai concorrenti, e ha indicato nella maggiore disponibilità di accesso wireless fisso (FWA) e nelle promozioni aggressive i fattori che vi hanno contribuito.
Le previsioni riviste di JPMorgan prevedono una perdita netta di 100.000 abbonati alla banda larga nel 2024, in contrasto con la precedente stima di un aumento di 150.000 abbonati. La proiezione dell'EBITDA per il 2024 è stata abbassata a 22,40 miliardi di dollari, con un calo del 2% rispetto alla precedente stima di 22,79 miliardi di dollari. Ciò riflette il previsto calo dei ricavi dovuto alla diminuzione degli abbonati e del ricavo medio per utente (ARPU), nonché l'aumento dei costi legati alla programmazione, alle vendite, al marketing e ad altre spese. Inoltre, JPMorgan ha aumentato le stime di spesa in conto capitale per il 2024 e il 2025, rispettivamente a 12,30 e 12,25 miliardi di dollari, in seguito alle indicazioni aggiornate di Charter Communications che estendono la costruzione dell'evoluzione della rete al 2026. Queste modifiche hanno portato a una revisione delle stime del free cash flow di 2,89 miliardi di dollari per il 2024. Il nuovo obiettivo di prezzo di 370 dollari implica una valutazione di 7,2 volte l'EBITDA stimato per il 2025 e di 17,0 volte il flusso di cassa libero stimato per il 2025, completamente tassato, per azione.
Approfondimenti di InvestingPro
Tra i declassamenti degli analisti e le sfide competitive affrontate da Charter Communications (NASDAQ:CHTR), i dati e gli approfondimenti di InvestingPro forniscono uno sguardo più approfondito sull'attuale situazione finanziaria della società e sul sentiment del mercato. La capitalizzazione di mercato dell'azienda è di ben 53,03 miliardi di dollari, con un rapporto trailing P/E degli ultimi dodici mesi al quarto trimestre 2023 pari a 10,36, il che indica un titolo potenzialmente sottovalutato rispetto ai suoi utili. Nonostante una modesta crescita dei ricavi dell'1,08% negli ultimi dodici mesi, la società ha mantenuto un forte margine di profitto lordo del 38,83%, a testimonianza della sua capacità di gestire efficacemente i costi.
I suggerimenti di InvestingPro sottolineano l'aggressivo riacquisto di azioni da parte del management e il fatto che il titolo è attualmente scambiato vicino ai minimi di 52 settimane, il che potrebbe attirare gli investitori alla ricerca di potenziali value play. I suggerimenti sottolineano anche che l'indice di forza relativa (RSI) del titolo suggerisce che è in territorio di ipervenduto, indicando che il recente sell-off potrebbe essere stato esagerato e potrebbe rappresentare un'opportunità di acquisto per gli investitori contrarian.
Per i lettori interessati a un'analisi più completa, InvestingPro offre ulteriori approfondimenti, tra cui il fatto che Charter Communications è un attore di primo piano nel settore dei media e gli analisti prevedono che quest'anno sarà redditizio. È inoltre degno di nota il fatto che la società sia stata redditizia negli ultimi dodici mesi, nonostante non abbia pagato dividendi agli azionisti.
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